Systemorientierte Jahresabschlußanalyse: Weiterentwicklung der externen Jahresabschlußanalyse mit Kennzahlensystemen, EDV und mathematisch-statistischen Methoden

453 Pages·1979·14.658 MB·German

by  Dr. Laurenz Lachnit (auth.)

neue
betriebswirtschaftliche
forschung -----------.,
Band 7
Dr Wolfgang Ballwieser
Kassendisposition und Wertpapieranlage
Band 1
Dr. Andre Beb11~ Band 8
Käuferverhalten und Marketing-Entscheidung Dr. Christoph Lange
Umweltschutz und Unternehmensplanung
Konsumgüter-Marketing aus der Sicht der
Behavioral Science Betriebliche Anpassung an den Einsatz umwelt
politischer Instrumente
Band 2
Dr. Peter M Rudhart
Band 9
Stillegongsplanung
Dr. Harald Schmidt
Grundlagen und Entsche1dungsprozeß Bilanzierung und Bewertung
Grundsätze ordnungsmäl~iger Buchführung
Band 3
für alle Unternehmen
Dr Bernd Schauenberg
Zur Logik kollektiver Entscheidungen
Band 10
Ein Beitrag zur Organisation interessen
Dr Matth1as Lehmann
pluralistischer Entscheidungsprozesse
Eigenfinanzierung und Aktienbewertung
Band 4 Der Einfluß des Steuersystems. der Ankündi
Doz. Dr Dr. Christian Kirchner gung einer Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht
Weltbilanzen und der Ausgabe von Belegschaftsaktien auf
Wert und Preis einer Aktie
Probleme internationaler Konzernrechnungs
legung
Band 11
Band 5 Dr _ Helmut Schmalen
Prof Dr. Jörg Biethahn Marketing-Mix für neuartige Gebrauchsgüter
Optimierung und Simulation Ein Simulationsmodell zur Wirkungsanalyse
Anwendung verschiedener Optimierungs alternativer Preis-. Werbe-und
verfahren auf ein stochastisches Lager Lizenzstrategien
haltungsproblern
Band 12
Band 6 Dr. Christoph Oltmanns
Dr. Werner Eckert Personalleasing
Konsument und Einkaufszentren Personaleinsatz-. Personalbedarfs- und Per
Grundlagen privater und kommunaler sonalstrukturplanung unter besonderer Be
Einkaufszentrenplanung rücksichtigung des Personalleasing
Lachnit
Systemorientierte Jahresabschlußanalyse
E
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etrlebswirtschaftllche
rschung ----------.
Dieser Band der Reihe ,.neue betriebswirtschaftliche Forschung" (nbf)
wird herausgegeben von
Prof. Dr. Wolfgang Männel Prof. Dr. Thomas Reichmann
Lehrstuhl für Fertigungswirtschaft, Lehrstuhl für Unternehmensrechnung,
Universität Dortmund Universität Dortmund
im Rahmen einer Projektserie Industriebetriebslehre und Unternehmens
rechnung, zu der die folgenden Titel gehören:
Dr. Christoph Lange Dr. Laurenz Lachn it
Umweltschutz und Unternehmensplanung Systemorientierte Jahresabschlußanalyse
Die betriebflehe Anpassung an den Einsatz Weiterentwicklung der externen Jahresab·
umweltpolitischer Instrumente schlußanalyse mit Kennzahlensystemen,
EDV und mathematisch-statistischen Me·
Dr. Gert Rehwinkel thoden
Erfolgsorientierte Reihenfolgeplanung
Grundfragen
Dr. Laurenz Lachnit
Privatdozent
Systemorientierte
Jahresabschlußanalyse
Weiterentwicklung der
externen Jahresabschlußanalyse mit
Kennzahlensystemen, EDV und
mathematisch-statistischen Methoden
© 1979 Springer Fachmedien Wiesbaden
Ursprunglich erschienen bei Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler KG, Wiesbaden 1979
Alle Rechte vorbehalten. Auch die fotomechanische Vervielfăltigung des Werkes (Fotokopie.
Mikrokopie) oder von Teilen daraus bedarf der vorherigen Zustimmung des Verlages
ISBN 978-3-409-17011-6 ISBN 978-3-322-87952-3 (eBook)
DOI 10.1007/978-3-322-87952-3
Geleitwort
Die vorliegende Veröffentlichung ist ein Beitrag zur Weiterentwicklung und Verbesse
rung der Jahresabschluß- und Unternehmensanalyse. Geht man davon aus, daß der ver
öffentlichte Jahresabschluß auf absehbare Zeit das wichtigste gesetzlich vorgeschrie
bene Instrument zur Information über Unternehmen ist, wird man diesen nicht nur kri
tisieren können, wie dies in der bilanztheoretischen Diskussion des letzten Jahrzehnts
überwiegend geschehen ist, sondern man wird ebenso intensiv an der Verbesserung der
Erkenntnisgewinnung arbeiten müssen. Derartige Bemühungen sind allerdings nur dann
sinnvoll, wenn der Informationsgehalt des Jahresabschlusses durch eine systematische
Jahresabschlußanalyse erschlossen wird, weil der veröffentlichte Jahresabschluß, wie
Lachnit überzeugend begründet, die ihm gestellte Informationsaufgabe erst in Verbin
dung mit systematischen Jahresabschlußanalysen zu erfüllen vermag. Nicht wenige
kritische Anmerkungen zum Aussagewert des Jahresabschlusses in der neueren be
triebswirtschaftlichen Literatur erklären sich eben aus dieser isolierten Betrachtung
des Jahresabschlusses.
Um mit Hilfe der Jahresabschlußanalyse in dem vom Gesetzgeber gesteckten
Rahmen einen möglichst hohen Informationsstand zu erreichen, hat der Verfasser
diese sowohl in konzeptioneller als auch in verfahrenstechnischer Hinsicht weiterent
wickelt: in konzeptioneller Hinsicht durch Anwendung des systemtheoretischen An
satzes und in verfahrenstechnischer Hinsicht durch den Einsatz mathematisch-sta
tistischer Methoden sowie der elektronischen Datenverarbeitung. Mit dem Systeman
satz wird der Tatsache Rechnung getragen, daß die meisten bilanzanalytisch interes
sierenden Sachverhalte, wie z. B. Erfolgs- oder Finanzlage, komplexer Natur sind und
sich angemessen nur mit Hilfe einer mehrdimensionalen Logik erfassen lassen. Hierfür
eignen sich in besonderer Weise Kennzahlensysteme. Sie ermöglichen auch bei kom
plexer Betrachtungsweise eine Ouantifizierung, die eine elektronische Verarbeitung
des Datenmaterials zuläßt und auch bei großen Datenmengen die Anwendung an
spruchsvoller mathematisch-statistischer Verfahren ermöglicht. Mit Hilfe dieser Ver
fahren lassen sich Zusammenhänge aufzeigen, die mit den herkömmlichen Verfahren
der Jahresabschlußanalyse unerkannt bleiben mußten. Welche neuen Analysemöglich
keiten durch diese Synthese eröffnet werden, verdeutlicht der Verfasser an einem
retrospektiv ausgerichteten Modell zur wir'tschaftlichen Gesamtbeurteilung von Un
ternehmen und an einem prospektiv ausgerichteten Modell zur Aktienkursprognose auf
bilanzanalytischer Basis. Beide Modelle werden in einer umfangreichen empirischen
Studie mit 14 Bau-und Chemie-Aktiengesellschaften eingehend getestet.
Die vorliegende Untersuchung bereichert die Diskussion um den Aussagewert des
Jahresabschlusses um viele neue Aspekte. Der Verfasser hat sowohl konzeptionell als
auch verfahrenstechnisch neue Wege beschritten -eine Vorgehensweise, die von rich
tungsweisender Bedeutung für die Jahresabschlußanalyse werden kann.
Thomas Reichmann
Inhaltsverzeichnis
Geleitwort von Prof. Dr. THOMAS REICHMANN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V
Vorwort . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . XIII
Abkürzungsverzeichnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . XV
Einleitung
1. Problemstellung der Arbeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
2. Thematische und begriffliche Abgrenzung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
3. Gang der Untersuchung 13
Erster Hauptteil
Theoretische Grundlegung der externen Jahresabschlußanalyse
mit systemorientierten Rechnungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
I. Grundtragen betriebswirtschaftlicher Kennzahlensysteme . . . . . . . . . . . . 15
1. Grundtragen der Erstellung betriebswirtschaftlicher
Kennzahlensysteme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1 .1 Kennzahlen als Bausteine von Kennzahlensystemen . . . . . . . . . . 15
1 .1 .1. Arten von Kennzahlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1.1.2. Ermittlung von Kennzahlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
1 .2. Gestaltung von Kennzahlensystemen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
1.2.1. Der Kennzahlensystembegriff als Richtschnur
für die Gestaltung der Rechenwerke . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
1.2.2. Inhalt und Umfang von Kennzahlensystemen . . . . . . . . . . . . . . 25
1 .2.3. Struktur von Kennzahlensystemen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.2.3.1. Systemganzheit, -elemente und -struktur . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.2.3.2. Rechentechnisch und sachlogisch strukturierte
Kennzahlensysteme .............................. . 28
1.2.3.3. Zerlegende und zusammentassende Kennzahlensysteme ...... . 33
1.3. Darstellung von Kennzahlensystemen .................. . 34
1.3.1. Graphische Darstellung von Kennzahlensystemen .......... . 35
1.3.2. Tabellarische Darstellung von Kennzahlensystemen ......... . 39
1.3.3. Formelmäßige Darstellung von Kennzahlensystemen ........ . 41
2. Grundtragen der Anwendung betriebswirtschaftlicher
Kennzahlensysteme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
2.1. Kennzahlensysteme als Informationssysteme ............. . 46
2.1.1. Wesen und Inhalt betriebswirtschaftlicher Informationssysteme .. 46
2.1.2. Die informatorischen Eigenschaften von Kennzahlensystemen .. . 51
2.1.2.1. Kennzahlensysteme als Instrument der Datenbeschaffung ..... . 51
2.1.2.2. Kennzahlensysteme als Instrument der Datentransformation ... . 52
2.1.2.3. Kennzahlensysteme als Instrument der-Datenübermittlung 55
2.1.2.4. Kennzahlensysteme als Instrument der Datenspeicherung 56
2.2. Kennzahlensysteme als betriebswirtschaftliche Modelle ...... . 57
2.2.1 Modelle in der Betriebswirtschaftslehre ................. . 57
2.2.2. Abgrenzung von Kennzahlensystemen und Modellen 60
2.2.3. Kennzahlensysteme als betriebswirtschaftliche
Beschreibungsmodelle 62
2.2.4. Kennzahlensysteme als betriebswirtschaftliche
Erklärungsmodelle .............................. . 63
2.2.5. Kennzahlensysteme als betriebswirtschaftliche
Entscheidungsmodelle . . . . . . . . ................. . 65
2.3. Kennzahlensysteme als Führungsinstrument .............. . 69
2.3.1. Entscheidungsbildung und -durchsetzung als
Führungsaufgabe ........................... . 70
2.3.2. Kennzahlensysteme als Planungsinstrument .............. . 73
2.3.3. Kennzahlensysteme als Steuerungsinstrument ............. . 76
2.3.4. Kennzahlensysteme als Kontrollinstrument .............. . 79
II. Grundfragen der externen Jahresabschlußanalyse . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
1. Die Bedeutung des aktienrechtlichen Jahresabschlusses
für die externe Beurteilung von Unternehmen . . . . . . . . . . . . . . 86
1 .1. Die Aufgaben des Jahresabschlusses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
1.2. Anforderungen an die externe Rechnungslegung
der Unternehmen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
1.3. Die Eignung der sogenannten neueren Rechnungslegungs
konzeptionen für die externe Rechnungslegung der Un-
ternehmen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
1.4. Die Eignung des aktienrechtlichen Jahresabschlusses für die
externe Rechnungslegung der Unternehmen . . . . . . . . . . . . . . . 111
1.4.1. Die Gestaltungsprinzipien des aktienrechtlichen
Jahresabschlusses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
1.4.2. Beurteilung des aktienrechtlichen Jahresabschlusses
als Instrument der externen Rechnungslegung 119
2. Die externe Jahresabschlußanalyse als betriebs-
wirtschaftliches Erkenntnisinstrument . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
2.1. Aufgabe der Jahresabschlußanalyse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
2.2. Methodik der Jahresabschlußanalyse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
2.2.1. Aufbereitung des Analysematerials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
2.2.2. Auswertung des Analysematerials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
2.3. Möglichkeiten zur Weiterentwicklung der Jahres-
abschlußanalyse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
2.3.1. Weiterentwicklung der externen Jahresabschluß-
analysemit Hilfe des Systemansatzes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
2.3.2. Weiterentwicklung der externen Jahresabschluß
analysemit Hilfe der elektronischen Datenver-
arbeitung ..... 150
2.3.3. Weiterentwicklung der externen Jahresabschlußanalyse
mit Hilfe mathematisch-statistischer Methoden 152
2.4. Erkenntniswert der externen Jahresabschlußanalyse 167
Zweiter Hauptteil
Modelle zur Anwendung systemorientierter Rechnungen
bei der externen Jahresabschlußanalyse 192
A. Modell zur wirtschaftlichen Gesamtbeurteilung von Unternehmen
mit Hilfe bilanzanalytischer Kennzahlensysteme 196
I. Untersuchung der Erfolgslage von Unternehmen mit Hilfe
von Kennzahlensystemen 196
1. Untersuchung der Erfolgslage von Unternehmen mit
mathematisch strukturierten Kennzahlensystemen 197
1.1. Rentabilitäts-Kennzahlensysteme als mathematisch-strukturierte Kenn-
zahlensysteme zur Untersuchung der Erfolgslage von Unternehmen 197
1.2. Aussagewert von Rentabilitäts-Kennzahlensystemen
bei der externen Erfolgsanalyse von Unternehmen 204
2 Untersuchung der Erfolgslage von Unternehmen mit
heuristisch strukturierten Kennzahlensystemen 215
2.1. Zusammensetzung heuristischer Kennzahlensysteme
zur Untersuchung der Erfolgslage von Unternehmen 215
2.2. Aussagewert heuristischer Kennzahlensysteme bei der
externen Erfolgsanalyse von Unternehmen ..... 227
3. Untersuchung der Erfolgslage von Unternehmen mit
empirisch-statistischen Kennzahlensystemen 234
3.1. Zusammensetzung empirisch-statistischer Kennzahlen
systeme zur Untersuchung der Erfolgslage von Unternehmen 234
3.2. Aussagewert empirisch-statistischer Kennzahlensysteme
bei der externen Erfolgsanalyse von Unternehmen 243
II. Untersuchung der Finanzlage von Unternehmen mit Hilfe
von Kennzahlensystemen 246
1. Untersuchung der Finanzlage von Unternehmen mit
mathematisch strukturierten Kennzahlensystemen 249
1.1. Zusammensetzung mathematisch strukturierter Kennzahlen
systeme zur Untersuchung der Finanzlage von Unternehmen 249
1.2. Aussagewert mathematisch strukturierter Kennzahlensysteme
bei der externen Finanzanalyse von Unternehmen 253
2. Untersuchung der Finanzlage von Unternehmen mit heuristisch
strukturierten Kennzahlensystemen 257
2.1. Zusammensetzung heuristischer Kennzahlensysteme zur
Untersuchung der Finanzlage von Unternehmen 257