Overall revisi.

113 Pages·2010·0.45 MB·Indonesian

PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN YANG
DIUKUR DENGAN RASIO PROFITABILITAS
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi survei pada kelompok Industri Semen yang terdaftar di BEI)

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi dan melengkapi salah satu syarat dalam menempuh
Ujian Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi
pada Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama

Disusun oleh :
Nama : Santun Frank Erickson
NRP : 01.02.393

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS WIDYATAMA

Terakreditasi (Accredited)
SK. Ketua Badan Akreditasi NAsional Perguruan Tinggi (BAN-PT)
Nomor : 014/BAN-PT/AK-XII/S1/VI/2009
Tanggal 12 Juni 2009

2010
PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN YANG
DIUKUR DENGAN RASIO PROFITABILITAS
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi survei pada kelompok Industri Semen yang terdaftar di BEI)

SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi dan melengkapi salah satu syarat dalam
menempuh Ujian Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi
pada Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama

Disusun Oleh :
Nama : Santun Frank Erickcon
NRP : 01.02.393

Menyetujui,
Dosen Pembimbing

(Eriana Kartadjumena S.E., M.M.,Ak )

Mengetahui, Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Program Studi Akuntansi

( Dr. H. Islahuzamman S.E.,M.Si) (Eriana Kartadjumena S.E., M.M.,Ak )
SURAT PERNYATAAN

Yang Bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Santun Frank Erickson
Tempat, Tanggal Lahir : Dumai, 18 Juni 1983
Menyatakan bahwa laporan Skripsi ini adalah benar dan hasil karya saya sendiri.
Bila terbukti tidak demikian, saya bersedia menerima segala akibatnya, termasuk
pencabutan kembali gelar sarjana ekonomi yang telah saya peroleh.

Bandung, Januari 2010

Penulis
ABSTRAK
PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN YANG DIUKUR
DENGAN RASIO PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT
RATIO

Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah ada pengaruh yang
signifikan dari kinerja keuangan perusahaan yang diukur dengan Rasio
Profitabilitas dengan indikator Return On Investment (ROI), Net Profit Margin
(NPM), Return On Equity (ROE) terhadap Dividend Payout Ratio. Data yang
dikumpulkan terdiri dari data yang keuangan yang diperoleh dari laporan
keuangan perusahaan-perusahaan industri semen yang telah go publik, yang
terdiri dari tiga perusahaan semen yaitu PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk,
PT. Semen Gresik (Persero) Tbk, dan PT. Holcim Indonesia Tbk.
Analisa yang digunakan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh kinerja
keuangan yang diukur dengan Rasio Profitabilitas (ROI, NPM, & ROE) terhadap
Dividend Payout Ratio perusahaan, penulis melakukan analisis secara statistik
untuk menyatakan hubungan fungsional dengan mengidentifikasi ROI sebagai
variabel independen (X ), NPM sebagai variabel independen (X ) dan ROE
1 2
sebagai variabel independen (X ) sedangkan Dividend Payout Ratio (DPR)
3
sebagai variabel dependen (Y). Analisis statistik yang dilakukan dengan
menggunakan analisis regresi linier multiple, koefisien korelasi, dan koefisien
determinasi, sedangkan pengujian hipotesisnya menggunakan uji F untuk
pengujian secara simultan dan uji t untuk pengujian secara parsial, dengan
menggunakan program SPSS 15.0. Berdasarkan hasil pengolahan data, didapatkan
persamaan regresi 7,690 – 0,229X – 2,068X + 2,626X , hasil analisis statistik
1 2 3
secara simultan diperoleh nilai koefisien determinasi sebesar 88,8%, sedangkan
sisanya sebesar 11.2% dipengaruhi oleh faktor lain. Berdasarkan uji hipotesis
dengan menggunakan tingkat signifikansi 5% (α = 0.05) hasil uji F, didapat
bahwa besarnya Return On Investasi (X ), Net Profit Margin (X ) dan Return On
1 2
Equity (X ) terhadap Dividend Payout Ratio (Y) tidak terdapat pengaruh yang
3
signifikan, karena nilai F < F yaitu 2,653 < 9,28, artinya F berada di
hitung tabel hitung
daerah penerimaan Ho yang menunjukkan bahwa Return On Investasi (X ), Net
1
Profit Margin (X ) dan Return On Equity (X ) secara simultan tidak terdapat
2 3
pengaruh yang signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (Y).
KATA PENGANTAR

Puji Syukur kepada Tuhan Yesus Kristus, atas segala anugerah, kasih,
karunia dan rahmatNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan
judul “Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Diukur Dengan Rasio
Profitabilitas Terhadap Dividend Payout Ratio” yang merupakan salah satu
syarat untuk menempuh ujian Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada
Universitas Widyatama.
Penulis menyadari bahwa apa yang dikemukakan di dalam skripsi ini masih jauh
dari sempurna, mengingat terbatasnya pengalaman dan pengetahuan penulis.
Namun demikian, inilah yang terbaik yang dapat penulis selesaikan dan semoga
skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak. Kritik dan saran yang membangun
sangat diharapkan bagi penyempurnaan skripsi ini.
Selama persiapan, penyusunan, sampai dengan diselesaikannya skripsi ini
serta dalam mengikuti kegiatan akademik lainnya, penulis banyak menerima
bimbingan, bantuan, dan dorongan yang sangat berarti dari berbagai pihak,
karenanya pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih sebesar-
besarnya kepada :
1. Kedua Orang tuaku yang tercinta yang senantiasa mendidik, membimbing,
mendoakan, dan memberikan dukungan yang sangat besar dan berarti bagi
penulis sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
2. Kak Imel, Kak Heince, Kak Ernita, adikku Vera dan Febri, serta Lae Josh
Marvelle Siagian dan Lae Noe Manurung yang telah membantu dan
memberikan dukungan bagi penulis. Sekali lagi saya ucapkan terima kasih.
Sukses dalam karirnya masing-masing.
3. Bapak Eriana Kartadjumena S.E., M.M., Ak., selaku Dosen Pembimbing dan
Ketua Jurusan Akuntansi S1 Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama yang
telah menyediakan waktu, pikiran, dan tenaga untuk membimbing penulis
dalam menyelesikan skripsi ini serta memberikan pengarahan dan masukan
kepada penulis, sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.
4. Ibu Prof. Dr. Hj Koesbandijah Abdoel Kadir, M.S., Ak., selaku Ketua Badan
Pengurus Yayasan Widyatama Bandung.
5. Bapak Dr. H. Mame S. Sutoko, Ir., D.E.A., selaku Rektor Universitas
Widyatama Bandung.
6. Bapak Bachtiar Asikin, S.E., M.M., Ak., selaku Sekretaris PPAk Universitas
Widyatama.
7. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen pengajar Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi
Universitas Widyatama atas bimbingan dan didikannya sehingga telah
memberikan bekal dan wawasan pengetahuan selama kuliah.
8. Seluruh staf administrasi dan staf perpustakaan Universitas Widyatama yang
telah memberikan bantuan kepada penulis selama perkuliahan dan penyusunan
skripsi ini.
9. Teman-teman yang sama-sama menyusun skripsi dengan ku : Novendy Barus,
Christopel Siregar, Deni Kurnia, Harry Aloysius, Ririn, Virgo, Viktor yang
membantu penulis.
10. Pak Sendi, Ghesa Carina, Sulu, Reni Meiva, Nore, Lae Robin, JimSlova, Jon,
Noto yang telah memberikan bantuan dan dukungan.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua
pihak yang memerlukannya terutama pihak-pihak yang berkepentingan langsung
dengan permasalahan yang di bahas dalam skripsi ini.

Bandung, Januari 2010
Penulis

(Santun Frank Erickson)
DAFTAR ISI

BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Penelitian ……………………………………... 1
1.2 Identifikasi Masalah …………………………………………… 4
1.3 Tujuan Penelitian ..……………………………………………... 4
1.4 Kegunaan Penelitian …………………………………………... 5
1.5 Kerangka Pemikiran …………………………………………… 5
1.6 Metode Penelitian …………………………………………….... 11
1.6.1 Metodologi Penelitian …..……………………………… 11
1.6.2 Teknik Pengumpulan Data …………………………….. 12
1.7 Lokasi dan Waktu Penelitian …………………………………... 12

BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Laporan Keuangan ……………………………………………... 13
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan …………………………. 14
2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan …………………………....... 14
2.1.3 Karakteristik Kualitatif Laporan ………………………...16
2.1.4 Pengguna Laporan Keuangan …………………………...17
2.1.5 Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan …………..... 19
2.1.6 Jenis Laporan Keuangan ………………………...……... 20
2.2 Analisis Laporan Keuangan ……………………………………. 25
2.2.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan ...……………… 25
2.2.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ……………………. 26
2.2.3 Prosedur Analisis Laporan Keuangan…………….…….. 27
2.2.4 Metode dan Teknik Analisis Laporan Keuangan ………. 28
2.2.5 Keterbatasan dan Kelemahan Analisis Laporan
Keuangan ……………………………………………….. 30
2.3 Analisis Rasio Keuangan ………………………………………..31
2.3.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan ……………………31
2.3.2 Keunggulan dan Kelemahan Analisis Rasio Keuangan .. 31
2.3.3 Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan ……………...... 32
2.3.4 Tekik Analisis Raio Keuangan …………………...…… 33
2.3.5 Keterangan Lain dalam Analisis Rasio Keuangan ...….. 35
2.4 Kinerja ……………………………………………………….... 35
2.4.1 Pengertian Kinerja …………………………………….. 36
2.4.2 Penilaian Kinerja Perusahaan …………………………. 36
2.4.2.1 Pengertian Penilaian Kinerja Perusahaan ……. 36
2.4.2.2 Manfaat Penilaian Kinerja Perusahaan ………. 36
2.4.2.3 Tahap Penilaian Kinerja Perusahaan ………. 37
2.4.2.4 Ukuran Kinerja …………………………….... 37
2.5 Return On Investment ……………………………………….... 38
2.5.1 Pengertian Return On Investment …………………….. 38
2.5.2 Manfaat ROI Sebagai Penilai Kinerja Perusahaan ….... 39
2.6 Net Profit Margin (NPM) …………………………………….. 40
2.6.1 Pengertian Net Profit Margin ………………………… 40
2.6.2 Manfaat NPM Sebagai Penilai Kinerja Perusahaan ….. 40
2.7 Return On Equity …………………………………………….. 41
2.7.1 Pengertian Return On Investment …………………….
2.8 Dividen ……………………………………………………….. 42
2.8.1 Pengertian Dividen ……………………………………. 42
2.8.2 Dividend Payout Ratio ………………………………… 43
2.8.3 Kebijakan Dividen perusahaan …………………………44
2.8.4 Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan Dividen
suatu perusahaan ……………………………………… 45
2.8.5 Teori mengenai kebijakan Dividen …………………… 46
2.8.6 Jenis-jenis kebijakan Dividen ………………………… 46
2.8.7 Urutan pembayaran Dividen …………………………. 47
2.9 Pengaruh kinerja keuangan (ROI, NPM dan ROE)
terhadap Dividend Payout Ratio ……………………………… 48
2.10 Hasil penelitian terdahulu ……………………………………... 48
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN
3.1 Sejarah Perusahaan Semen yang go Publik …………………… 49
3.1.1 PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ……...………… 49
3.1.1.1 Dewan Komisaris dan Direksi ……………… 49
3.1.1.2 Struktur Permodalan Indocement Tunggal
Prakarsa Tbk …………………….…………… 50
3.1.2 PT Semen Gresik (Persero) Tbk ……….……………… 51
3.1.2.1 Dewan Komisaris dan Direksi ……………….. 51
3.1.2.2 Struktur Permodalan PT Semen Gresik
(Persero) Tbk …………………...……………. 52
3.1.3 PT Holcim Indonesia Tbk …………………………….. 52
3.1.3.1 Dewan Komisaris dan Direksi ……………….. 52
3.1.3.2 Struktur Permodalan PT Holcim
Indonesia Tbk ……………………………….. 53
3.3 Objek Penelitian ……………………………………………..… 54
3.4 Metode Penelitian ……………………………………………... 55
3.4.1 Jenis dan Sumber Data ………………………………... 55
3.4.2 Metode Pengumpulan Data …………………………… 56
3.4.3 Teknik Pengumpulan Data …………………………… 56
3.4.4 Operasionalisasi Variabel …………………………….. 56
3.5 Pengolahan dan analisis data ………………………………….. 58
3.5.1 Kinerja Keuangan …………………………………..…. 58
3.5.2 Dividend Payout Ratio ……………………………..….. 59
3.5.3 Metode Analisis ……………………………………..… 59
3.5.4 Rancangan Pengujian Hipotesis ………………………. 63

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ……………………………………………….. 66
4.1.1 Kinerja keuangan perusahaan Kelompok Industri Semen
Yang diukur dengan Rasio Profitabilitas
(ROI, NPM & ROE) …………………………………... 66
4.1.1.1 Return On Investment (ROI) ……………….. 66
4.1.1.2 Net Profit Margin (NPM) …………………... 71
4.1.1.3 Return On Equity (ROE) …………………… 75
4.1.2 Dividend Payout Ratio perusahaan Kelompok Industri
Semen periode 2004-2008 ……………………………. 79
4.2 Hasil Pembahasan ……………………………………………. 83
4.2.1 Analisis Laporan Keuangan dilaksanakan
secara efektif …………………………………………. 83
4.2.2 Pengaruh Kinerja keuangan perusahaan yang diukur
dengan Rasio Profitabilitas (ROI,NPM & ROE)
terhadap Dividend Payout Ratio perusahaan
Industri Semen ………………………………….…… 84
4.2.3 Hubungan atau Korelasi antara Rasio Profitabilitas
(ROI, NPM & ROE terhadap Dividend
Payout Ratio Perusahaan ……………………………. 84
4.2.4 Perhitungan Koofisien Korelasi Multiple,
Koefisien Determinasi dan Analisisnya ……………… 87
4.2.5 Uji Hipotesis ………………...……………………….. 89

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan …………………………………………………. 95
5.2 Saran ……………………………………………………….. 97