MEDICREA INTERNATIONAL Société Anonyme au capital de 2 034 172,80 euros Siège social

376 Pages·2017·9.87 MB·French

MEDICREA INTERNATIONAL
Société Anonyme au capital de 2 034 172,80 euros
Siège social : 5389 route de Strasbourg – Vancia – 69140 Rillieux-la-Pape
393 175 807 RCS LYON

DOCUMENT DE REFERENCE 2016

RAPPORT FINANCIER ANNUEL
ET RAPPORT DE GESTION INCLUS

En application de son règlement général, notamment de l'article 212-13, l'Autorité des marchés
financiers a enregistré le présent Document de Référence le 10 novembre 2017 sous le
numéro R. 17-072. Ce document ne peut être utilisé à l'appui d'une opération financière que
s'il est complété par une note d'opération visée par l'AMF.
Il a été établi par l'émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.
L'enregistrement, conformément aux dispositions de l'article L. 621-8-1-I du code monétaire
et financier, a été effectué après que l'AMF a vérifié que le document est complet et
compréhensible et que les informations qu'il contient sont cohérentes. Il n'implique pas
l'authentification par l'AMF des éléments comptables et financiers présentés.

En application de l’article 28 du règlement CE n°809/2004, les informations suivantes sont incluses
par référence dans le présent Document de Référence :

- les comptes consolidés établis en normes IFRS au 31 décembre 2015 ainsi que le rapport des
Commissaires aux Comptes afférents présentés aux pages 33 à 92 du rapport annuel 2015 ;

- les comptes consolidés établis en normes IFRS au 31 décembre 2014 ainsi que le rapport des
Commissaires aux Comptes afférents présentés aux pages 36 à 92 du rapport annuel 2014 ;

Des exemplaires du Document de Référence sont disponibles sans frais :
au siège de MEDICREA, 5389 route de Strasbourg – Vancia – 69140 Rillieux-la-Pape
et sur le site internet www.medicrea.com
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SOMMAIRE

Le mot du Président et Directeur Général ........................................................................................ 4
1. Présentation de la Société et de ses activités .............................................................. 6
1.1. Informations financières sélectionnées ............................................................................... 6
1.1.1. Indicateurs et chiffres clés ................................................................................................... 6
1.1.2. Faits marquants de l’exercice 2016 .................................................................................... 11
1.1.3. Evènements récents ........................................................................................................... 14
1.1.4. Activité boursière ............................................................................................................... 15
1.2. Présentation et évolution de la Société ............................................................................. 20
1.2.1. Présentation générale de l’activité .................................................................................... 20
1.2.2. Organisation du Groupe ..................................................................................................... 23
1.2.3. Propriétés immobilières, usines et équipements .............................................................. 27
1.3. Description des activités .................................................................................................... 28
1.3.1. Une gamme d’implants complète ...................................................................................... 29
1.3.2. UNiD®, une offre de services et de produits sur-mesure pour les patients ...................... 39
1.3.3. Le marché du rachis ........................................................................................................... 53
1.3.4. Stratégie de développement et de commercialisation ...................................................... 69
1.3.5. Recherche et développement, brevets et licences ............................................................ 74
1.3.6. Investissements .................................................................................................................. 83
1.4. Analyses et commentaires sur les activités de l’exercice .................................................. 85
1.4.1. Informations sur les activités ............................................................................................. 85
1.4.2. Analyse du résultat et de la situation financière consolidés .............................................. 89
1.4.3. Evolution prévisible, perspectives d’avenir et évènements significatifs postérieurs à la clôture
de l’exercice........................................................................................................................ 98
1.4.4. Trésorerie, financement et capitaux ................................................................................ 100
1.4.5. Contrats importants ......................................................................................................... 105
1.4.6. Information sur les dividendes ......................................................................................... 106
1.5. Facteurs de Risques .......................................................................................................... 107
1.5.1. Risques spécifiques relatifs à l’activité de la Société ....................................................... 107
1.5.2. Risques juridiques et règlementaires ............................................................................... 113
1.5.3. Autres risques ................................................................................................................... 118
1.5.4. Assurances et couvertures des risques ............................................................................ 123
1.5.5. Faits exceptionnels et litiges ............................................................................................ 123
2. Gouvernement d’entreprise ................................................................................... 125
2.1. Organes d’administration et de direction de la Société .................................................. 125
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2.1.1. Composition du Conseil d’Administration ....................................................................... 125
2.1.2. Fonctionnement du Conseil d’Administration ................................................................. 137
2.1.3. Direction Générale ........................................................................................................... 143
2.1.4. Comités spécialisés ........................................................................................................... 145
2.2. Rémunérations et avantages des dirigeants et administrateurs ..................................... 147
2.3. Gouvernement d’entreprise ............................................................................................ 154
2.4. Rapport du Président sur le gouvernement d’entreprise et rapport des Commissaires aux
Comptes sur le rapport du Président ............................................................................... 159
3. Informations en matière sociale, environnementale et sociétale ............................. 160
3.1. Note méthodologique ...................................................................................................... 161
3.2. Informations sociales ....................................................................................................... 162
3.3. Informations environnementales..................................................................................... 169
3.4. Informations sociétales .................................................................................................... 171
3.5. Rapport de l’organisme tiers indépendant ...................................................................... 174
4. Etats financiers au 31 décembre 2016 et 30 juin 2017 ............................................. 175
4.1. Comptes annuels consolidés au 31 décembre 2016 ........................................................ 175
4.2 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés ............................. 228
4.3 Comptes annuels sociaux au 31 décembre 2016 ............................................................. 231
4.4 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux .................................. 265
4.5 Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées ...... 268
4.6 Information pro forma ..................................................................................................... 273
4.7 Rapport financier semestriel 2017 non audité ................................................................ 274
5. Informations sur la Société et son capital ................................................................ 335
5.1 Capital social ..................................................................................................................... 335
5.2 Principaux actionnaires .................................................................................................... 347
5.3 Acte constitutif et statuts ................................................................................................. 353
5.4 Informations et historique sur la vie juridique de la Société ........................................... 357
5.5 Informations sur les participations .................................................................................. 358
5.6 Conventions réglementées .............................................................................................. 359
5.7 Salariés ............................................................................................................................. 360
6. Informations complémentaires .............................................................................. 363
6.1 Personnes Responsables .................................................................................................. 363
6.2 Contrôleurs légaux des comptes ...................................................................................... 364
6.3 Informations provenant de tiers, déclarations d’experts et déclarations d’intérêts ....... 366
6.4 Documents accessibles au public ..................................................................................... 367
6.5 Tables de concordance ..................................................................................................... 368
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6.5.1 Table de concordance du Document de Référence ......................................................... 368
6.5.2 Table de concordance du rapport financier annuel ......................................................... 372
6.5.3 Table de concordance du rapport de gestion issu du Code de Commerce ..................... 373
6.6 Glossaire ........................................................................................................................... 374

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« WE GOT YOUR BACK »

MEDICREA a toujours placé l’innovation au cœur de sa stratégie. Nous continuons à développer
notre promesse de marque, (IM)PROVE, en étendant nos innovations au-delà des implants. La
Société œuvre actuellement à la redéfinition de la relation entre le fabricant et les chirurgiens.

Le mot du Président et Directeur Général

« Une mutation du système de santé touchant le monde de l’orthopédie s’opère actuellement au
niveau mondial, celui-ci est désormais moins focalisé sur l’implant en lui-même mais davantage sur
le résultat de la chirurgie, dans le but de proposer des traitements ayant une valeur ajoutée par
rapport aux traitements classiques.

Cette mutation est particulièrement importante pour le rachis, le vieillissement des populations
entraînant une augmentation significative des pathologies dégénératives de la colonne vertébrale,
s’accompagnant fréquemment d’interventions multiples. Les implants rachidiens deviennent ainsi
un véritable enjeu de santé publique et la médecine personnalisée prend alors tout son sens.

Nous savons qu’il existe un lien direct entre l’alignement de la colonne vertébrale du patient et la
réussite de la chirurgie. Chaque patient a une anatomie et un profil sagittal uniques qui sont à
prendre en compte absolument pour définir le traitement le mieux adapté. Il n’y a pas de bonne
solution standard ni de technique fiable pour personnaliser les implants en salle d’opération. De
nombreux patients doivent ainsi subir de nouvelles interventions pour corriger de nouveau leur
alignement sagittal, ce qui a des conséquences sur leur qualité de vie mais également un coût élevé
pour la société dans son ensemble. La médecine personnalisée répond à toutes ces problématiques.

Le développement de la médecine sur-mesure est essentiellement lié aux avancées scientifiques
rendues possibles grâce aux logiciels et technologies de calcul modernes. La médecine
personnalisée va continuer à transformer la pratique d’abord par la personnalisation du traitement
et ensuite par l’amélioration de la prévention. Dans ce contexte, le rôle du fabricant de solutions
thérapeutiques change pour devenir un véritable partenaire dans la recherche des produits et
services qui seront adaptés aux soins personnalisés de chaque patient.

MEDICREA a accompli d’énormes progrès ces dernières années en faisant œuvre de pionnier, avec
les services d’analyse du laboratoire UNiD® et les implants sur-mesure UNiD®, pour une approche
personnalisée et centrée sur les résultats des soins de la colonne vertébrale, au point de créer ce
segment de marché et de devenir le spécialiste de la chirurgie personnalisée du rachis.

Nous nous positionnons en véritable partenaire du chirurgien dès la planification de l’opération et
proposons un mix inédit de produits innovants et de services complets pré et post-opératoires.
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Améliorer est une course qui ne finit jamais. Nous travaillons sans cesse à une chirurgie toujours
plus simple, plus sûre, plus rapide et moins invasive.

Nous améliorons les choses ensemble, et nous le prouvons au quotidien. (IM)PROVE ! »

Denys SOURNAC
Président et Directeur Général
Co-fondateur de MEDICREA

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1. Présentation de la société et de ses activités

1. Présentation de la Société et de ses activités

1.1. Informations financières sélectionnées

1.1.1. Indicateurs et chiffres clés

Les informations financières sélectionnées présentées ci-dessous sont issues des comptes audités
consolidés selon les normes comptables internationales IFRS qui figurent au chapitre 4.1.

Chiffre d’affaires

Evolution des ventes

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1. Présentation de la société et de ses activités

Sur la base d’un taux de change EUR / USD constant à 1,10 sur la période 2008-2016, l’évolution du
chiffre d’affaires Groupe et du poids de la filiale américaine MEDICREA USA dans ce chiffre d’affaires
sont les suivantes :

Fluctuations monétaires

MEDICREA réalise une part importante de son chiffre d’affaires (plus de 60%) en devises étrangères
(principalement en USD, et plus marginalement en GBP et PLN) et est par conséquent exposé aux
variations des taux de change. En 2016, l’évolution de la parité EUR/ USD n’a pas eu d’effet significatif
sur la croissance du chiffre d’affaires. L’évolution des taux de change moyens est donnée au
paragraphe 1.4.1.

Ventes par zones géographiques

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1. Présentation de la société et de ses activités

Ventes par produits

Marge brute

74% - Taux de marge brute moyen sur la période

Recherche et Développement

La R&D est au cœur de la stratégie de création de valeur. Le Groupe a fait de l’élargissement de sa
gamme de produits et du développement de solutions innovantes un objectif prioritaire et a
consacré depuis plusieurs années un montant important de ses ressources financières aux activités
de recherche et développement. Les dépenses de R&D ont évolué comme suit :

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1. Présentation de la société et de ses activités

en milliers d'euros 2016 2015 2014

Frais de R&D avant amortissements 2 833 2 511 1 893

Frais de R&D activés sur l'exercice -2 281 -1 886 -1 069
Brevets et droits similaires, Licences et logiciels sur l'exercice -163 -83 -122
Total Frais de R&D activés sur l'exercice* -2 444 -1 969 -1 191

Amortissements des Frais de R&D activés 1 284 993 904
Amortissements des Brevets et droits similaires, Licences et
logiciels 382 425 311
Total Amortissements des frais de R&D activés 1 666 1 418 1 215

Crédit Impôt Recherche -990 -976 -538

Total Frais de R&D inscrits en charges de l'exercice 1 064 984 1 380
* Flux d'investissements

Endettement financier

En millions d’euros S1 2017 S1 2016 2016 2015 2014
Endettement financier brut – court terme 5,1 4,9 3,7 3,4 3,1
Endettement financier brut – long terme 17,4 7,6 18,5 7,5 4,3
Total endettement financier brut (*) 22,5 12,5 22,2 10,8 7,4
Trésorerie et équivalents (14,1) (1,1) (8,1) (2,2) (1,2)
Endettement financier net 8,4 11,4 14,2 8,6 6,2
(*) : y compris avances conditionnées

Pour assurer son développement, renforcer sa trésorerie et ses fonds propres, le Groupe a
réalisé les levées de fonds suivantes (les caractéristiques détaillées sont données au paragraphe
1.4.4 du présent Document de Référence) :

- 20 millions d’euros en août 2016 sous forme d’un emprunt obligataire convertible en actions de
la Société (15 millions d’euros) et d’une augmentation de capital (5 millions d’euros) ;

- 13 millions d’euros en juin 2017 sous forme d’une augmentation de capital.

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