La Unión Bancaria: ahora empieza de verdad

64 Pages·2014·2.77 MB·Spanish

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La Unión Bancaria:
ahora empieza de
verdad
Informe del Centro del
Sector Financiero de PwC
e IE Business School
Informe coordinado por Luis Maldonado,
director general del Centro de Sector Financiero
de PwC e IE Business School
Diciembre de 2014
Índice
Resumen ejecutivo 4
1. Visión general
El nuevo mundo 8
2. El Mecanismo Único de Resolución
Calentando motores 14
3. Las pruebas de estrés
¿Ya no quedan cadáveres en el armario? 24
4. Y ahora, ¿qué?
Lo que cambia (casi todo) con el nuevo
modelo de supervisión 32
5. El impacto operativo en las entidades
Cómo salir ileso del arranque de la Unión Bancaria 42
6. La hoja de ruta regulatoria
El futuro empezó ayer 48
Conclusiones y recomendaciones 56
Bibliografía 59
3
Resumen ejecutivo
“Esto no es el final. Ni siquiera el principio del final. Esto es,
quizás, el final del principio”. (Winston Churchill, tras la
victoria aliada en la batalla de El-Alamein)
La publicación de los resultados de las (“ningún plan de batalla sobrevive al
pruebas de resistencia de la banca y la contacto con el enemigo”) habrá que
posterior entrada en funcionamiento del ver cómo se comporta el sistema bajo
Mecanismo Único de Supervisión (MUS) condiciones de crisis real.
produjo un suspiro de alivio en toda
Europa. Tras un año de intensos • La consolidación de una industria
trabajos, la Unión Bancaria ha echado a financiera sana, rentable y que dé
andar sin incidentes ni sobresaltos. respuesta eficaz a las necesidades de la
economía europea. La creciente
Pero, en realidad, esto no ha hecho más presión regulatoria, que se concreta
que empezar. Tras su puesta en marcha, principalmente en mayores exigencias
la Unión Bancaria tiene ante sí grandes de solvencia, obliga a los bancos a
desafíos: tomar decisiones estratégicas, sobre
todo en un entorno desfavorable como
• El desarrollo de la integración el actual, marcado por las secuelas de
financiera en Europa. La Unión la crisis y por los tipos de interés bajos.
Bancaria es un paso adelante en el En algunos casos, las entidades
perfeccionamiento de la Unión deberán revisar su modelo de negocio
Económica y Monetaria, ya que para compatibilizar los nuevos
supone la transferencia de soberanía requisitos de capital y liquidez con su
desde los países hacia nuevas estructura de costes y con su forma de
autoridades supranacionales. Para hacer dinero.
completar el proceso hace falta
profundizar en la armonización de El objetivo de este informe es explicar
criterios y evitar las discrecionalidades por qué la Unión Bancaria empieza de
nacionales en determinados aspectos. verdad ahora y qué es lo que nos espera
A largo plazo, habrá que resolver el a partir de este momento.
conflictivo objetivo de la constitución
de un Fondo o Sistema Único de Una transición ordenada
Garantía de Depósitos.
Los resultados del análisis de activos y
• La prevención de nuevos episodios de de las pruebas de estrés, publicados a
inestabilidad financiera. La red de finales de octubre, fueron
seguridad, basada en el reforzamiento tranquilizadores. Del total de 130
de la solvencia de las entidades y en la entidades examinadas sólo 8 precisan
solidaridad del sector privado, está atraer capital y el agujero total es de
tendida, aunque no completada. El menos de 7.000 millones, una cantidad
diseño de su estructura es casi insignificante para el sector.
aparentemente eficaz. Pero Teniendo en cuenta que el ejercicio
recordando el viejo adagio militar realizado es más estricto que los
4 La Unión Bancaria: ahora empieza de verdad
anteriores, ese resultado es un buen Simétricamente, las entidades tienen
punto de partida para que se realice una también mucho trabajo que hacer. La
transición ordenada hacia el nuevo gestión del capital debe ser estructurada
modelo de supervisión única. y permanente, porque aunque no están
previstas nuevas pruebas públicas de
Pero ese proceso no está exento de resistencia (tampoco se descarta esa
dificultades. Desde el punto de vista del posibilidad), el modelo exige de ellas
MUS, es necesario acomodar la relación que realicen controles periódicos de su
entre el BCE y las autoridades nacionales nivel de solvencia y sometan su
y desarrollar un método de trabajo estructura a exámenes de resistencia
completamente nuevo para la mayoría de interna. También han de revisar su
los equipos. El nuevo sistema es más marco de apetito al riesgo y elaborar un
preventivo y menos contable, desde el plan de contingencia que permita
punto de vista del supervisor (lo que recuperar su viabilidad financiera y
conllevará un papel más relevante del económica en situaciones de dificultad
auditor externo), y en el que el grave. Asimismo, el reforzamiento de la
tratamiento y el control del riesgo se basa responsabilidad del Consejo de
en el conocimiento exhaustivo del Administración y de la alta dirección en
modelo de negocio de los bancos y en la materia de riesgos obliga a los bancos a
calidad y consistencia de la información replantearse su propia organización de
que proporcionan. gobierno corporativo.
Resumen ejecutivo 5
Mirando a 2016 anticipada porque los inversores tendrán
en cuenta la nueva normativa a la hora
La otra gran pieza del puzle de la Unión de tomar decisiones.
Bancaria es el Mecanismo Único de
Resolución, que comienza a funcionar El Fondo Único de Resolución, que se
formalmente el 1 de enero de 2015 financiará progresivamente con las
aunque no desarrollará todas sus aportaciones de las instituciones de
competencias hasta un año después. crédito, también empezará a funcionar
Aquí hay más tiempo para prepararse, en 2016. Por lo tanto queda un hueco de
pero no mucho más. La entrada en vigor un año durante el cual cualquier proceso
en 2016 del bail in (proceso de asunción de resolución, como el sobrevenido
de pérdidas por parte de accionistas y recientemente en Portugal, ha de ser
acreedores en caso de dificultades) y del afrontado por las legislaciones
MREL (una especie de colchón de capital nacionales, si bien la Comisión Europa
y pasivos elegibles para los procesos de ha impuesto severas reglas para
resolución) hace necesario que las convalidar las ayudas de Estado que
entidades gestionen su balance de forma sean concedidas a los bancos no viables.
6 La Unión Bancaria: ahora empieza de verdad
Sería bueno, por otra parte, disipar la En efecto, queda mucho por hacer en la
incertidumbre sobre la existencia de un Unión Bancaria. También sabemos que
cortafuegos potente o una red de no es un proceso perfecto. Sin embargo,
seguridad (backstop) que respalde el hay razones para ser optimistas sobre
Fondo Único de Resolución y permita sus resultados. De hecho, el mero
combatir, en última instancia y con lanzamiento del proyecto en 2012 tuvo
munición de gran calibre, una eventual un impacto positivo sobre el mercado
crisis bancaria sistémica. El cortafuegos europeo de deuda pública y relajó las
está identificado: el Mecanismo Europeo tensiones en el circuito interbancario de
de Estabilidad (MEDE). Pero de financiación. Los posteriores avances
momento la capitalización directa no es han sido también bien recibidos por los
posible. Sus ayudas solo pueden mercados. Es la hora de rematar esos
utilizarse a través de los países (como progresos y de seguir dando pasos en el
ocurrió con España en 2012), lo cual no largo proceso de integración de la Unión
encaja en la lógica de romper el vínculo Económica y Monetaria.
entre el riesgo soberano y el de la
entidades.
Resumen ejecutivo 7
1. Visión general
El nuevo mundo
La presidenta del Mecanismo Único de en vigor, los exámenes de evaluación de
Supervisión, Danièle Nouy, suele definir activos bancarios y de resistencia se han
la Unión Bancaria como “un nuevo realizado, 6.000 bancos están ya bajo el
mundo”, por oposición al viejo mundo paraguas, de forma directa o indirecta,
que abocó a la banca europea a la más del nuevo sistema de supervisión y el 1
severa crisis financiera que se recuerda. de enero de 2015 entra en
funcionamiento, aunque todavía con
El estallido de esa crisis nos enseñó que capacidades limitadas, el mecanismo de
la arquitectura institucional europea, y resolución.
en particular la relacionada con la unión
monetaria, tenía numerosas grietas que Con todo, el nuevo mundo todavía está
necesitaban reparación. Las autoridades en fase de construcción y desarrollo. El
tardaron en darse cuenta de la viejo orden bancario, caracterizado por
dimensión del problema, pero una vez la fragmentación de los mercados,
asumida esa necesidad (la decisión todavía asoma cuando se advierte la
política de la Unión Bancaria se tomó en existencia de normas dispersas y
junio de 2012), la respuesta ha sido discrecionalidades nacionales o cuando
rápida, al menos si consideramos los se constata que las conveniencias
estándares temporales de la Unión políticas y económicas de los países
Europea: a finales de 2014 ya tenemos predominan, en determinados aspectos,
plenamente en marcha el proceso de la sobre el interés general del conjunto del
Unión Bancaria, que ha sido calificado sistema.
como la mayor cesión de soberanía
desde la creación del euro. Los En este capítulo vamos a intentar
instrumentos legales están aprobados y sintetizar cómo se ha producido ese
8 La Unión Bancaria: ahora empieza de verdad
1. Visión general
El nuevo mundo
proceso de transición, las razones que lo
Figura 1. Objetivos de la Unión Bancaria
impulsan y los objetivos últimos que
persigue.
Reforzamiento de la Código normativo único Régimen de resolución
El rompecabezas de una liquidez y el capital de los con inclusión de normas eficaz que protega a los
reforma ambiciosa bancos sobre remuneración epositantes
El proceso de construcción de la Unión
Bancaria se ha organizado como una No aplicar más la
especie de ambicioso rompecabezas de Vigilancia y supervisión consideración de Mercados más seguros y
más eficaces “demasiado grande para más transparentes
objetivos, que queda representado en la
quebrar”
figura 1.
Todos esos propósitos se resumen en tres Abordar los riesgos
Reducir la confianza
objetivos superiores, que son la razón de en las calificaciones planteados por la Prevenir y sancionar el
actividad bancaria abuso de mercado
ser de la Unión Bancaria y de cuya crediticias
sumergida
consecución dependerá, en última
instancia, el éxito del proceso:
Fuente: Comisión Europea.
1. Romper el círculo vicioso que vincula
las instituciones de crédito y el riesgo
soberano. La crisis puso en evidencia
que la capacidad de los bancos para
obtener financiación está fuertemente
ligada a la percepción de riesgo
Visión general. El nuevo mundo 9
soberano en su país de origen, las pérdidas en primera instancia si
fomentando la fragmentación del una entidad funciona mal. El dinero
mercado. La conexión también opera público solo entrará en acción como
en sentido inverso, ya que la última línea de rescate, lo que
valoración del riesgo soberano de limitará el impacto negativo de las
cada Estado depende de la salud de crisis bancarias en las finanzas
sus bancos, porque se sobreentiende públicas.
que si estos tienen dificultades el
Gobierno en cuestión tendrá que 3. Estimular el proceso de concesión de
rescatarlos. El objetivo es acabar con crédito en Europa. La Unión Bancaria
la máxima según la cual “los bancos pretende aumentar la confianza en
son europeos cuando viven y todas las entidades, con el fin de que
nacionales cuando mueren”. independientemente de su país de
origen tengan acceso a la financiación
2. Evitar que los contribuyentes vuelvan en condiciones de igualdad, lo que, a
a ser los que pagan la factura de las su vez, agilizará la concesión de
crisis bancarias. En la última crisis, préstamos. Así, se podrá conseguir que
las ayudas públicas para reflotar los el sistema financiero cumpla con la
bancos en dificultades han ascendido tarea principal para la que fue creado:
a casi 600.000 millones de euros. A facilitar las relaciones económicas de
partir de ahora, es el sector privado las empresas y de los hogares y, como
(accionistas, acreedores y la propia consecuencia de ello, apoyar el
industria financiera) el que absorberá crecimiento y la creación de empleo.
Figura 2. Circulo vicioso de la interdependencia entre riesgo soberano y riesgo
bancario
Profundización
de la crisis
Debilitamiento Necesidad de ayuda
de los balances pública de los
de los bancos bancos
Aumento de costes
Deterioro de las
de refinanciación;
finanzas públicas
mayores intereses
de la deuda
Fuente: eleboración propia
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