Goodwillbilanzierung nach US-GAAP : Kapitalmarktreaktionen auf die Abschaffung der planmässigen Abschreibung

557 Pages·2008·3.323 MB·German

by  Andreas Pfauth

Andreas Pfauth
Goodwillbilanzierung nach US-GAAP
GABLER EDITION WISSENSCHAFT
Andreas Pfauth
Goodwillbilanzierung
nach US-GAAP
Kapitalmarktreaktionen
auf die Abschaffung
der planmäßigen Abschreibung
Mit einem Geleitwort von Prof. Dr. Renate Hecker
GABLER EDITION WISSENSCHAFT
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Dissertation Universität Tübingen, 2007
1. Auflage 2008
Alle Rechte vorbehalten
© Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr.Th.Gabler | GWVFachverlage GmbH, Wiesbaden 2008
Lektorat: Frauke Schindler /Nicole Schweitzer
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Umschlaggestaltung: Regine Zimmer, Dipl.-Designerin, Frankfurt/Main
Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier
Printed in Germany
ISBN 978-3-8350-0931-8
Geleitwort
DieReformderBilanzierungvonUnternehmenszusammenschlu¨ssen unddamitein-
hergehend auch der Bilanzierung des Goodwill durch das FASB und das IASB
war und ist Gegenstand zahlreicher Literaturbeitr¨age und unterliegt vielf¨altiger
Kritik. Im Mittelpunkt der Kritik steht das mit großem Ermessen behaftete Ver-
fahren des Impairment-Tests. Der aus einem Unternehmenszusammenschluss re-
sultierende Goodwill sowie andere immaterielle Verm¨ogenswerte mit unbestimmter
Nutzungsdauer sind nach den Regelungen der beiden Standardsetter nicht mehr
planm¨aßig abzuschreiben, sondern nur noch außerplanm¨aßig, wenn ein mindestens
j¨ahrlichdurchzufu¨hrenderImpairment-TesteineWertminderunganzeigt(sogenann-
ter Impairment-Only-Approach (IOA)). Die vorliegende Arbeit stu¨tzt sich auf die
derzeitgu¨ltigenVorschriftenvonStatementofFinancialAccountingStandardsNo.
141 (SFAS 141) und von SFAS 142. Bei der Analyse der Regelungen bezieht der
Verfasser jedoch auch aktuelle Reformu¨berlegungen seitens des FASB, insbesonde-
re hinsichtlich der so genannten Full GoodwillMethod, und auch die einschl¨agigen
Regelungen desIASBmit ein.
Andreas Pfauth hat sich die Aufgabe gestellt, mittels einer Ereignisstudie vom
Typ einer regulatory event study“ die Kapitalmarktreaktionen auf die Anku¨ndi-
”
gungderAbschaffungderplanm¨aßigenGoodwill-Abschreibungunddiegleichzeitige
Anku¨ndigung der Einfu¨hrung des IOA nach US-GAAP zu untersuchen. Damit soll
u¨berpru¨ft werden, ob der Anku¨ndigung ein Informationsgehalt fu¨r den deutschen
Kapitalmarktzukommt.DieArbeitistmitderkritischenAnalysedereinschl¨agigen
Standards, dem systematischen und sehr umfangreichen U¨berblick u¨ber bisherige
empirischeUntersuchungenzurBilanzierungvonUnternehmenszusammenschlu¨ssen
und des Goodwill sowie der durchgefu¨hrten Ereignisstudie sehr breit angelegt. Die
V
empirische Untersuchung hat fu¨r den deutschen Kapitalmarkt einen hohen Neuig-
keitswert.DieArbeitliefertsomiteinenwichtigenBeitragzurDiskussionderBilan-
zierung desGoodwill.
RenateHecker
VI
Vorwort
Die vorliegende Arbeit wurde an der wirtschaftswissenschaftlichen Fakult¨at der
Eberhard-Karls-Universit¨at Tu¨bingen als Dissertation angenommen. Sie entstand
w¨ahrend meiner T¨atigkeit am von Frau Prof. Dr. Renate Hecker geleiteten Lehr-
stuhl fu¨r Betriebswirtschaftslehre, insb. Internationale Rechnungslegung und Wirt-
schaftspru¨fung. Ihr gilt mein besonderer Dank fu¨r die wissenschaftliche Betreuung
der Arbeit. Mein Dank gilt weiterhin Herrn Prof. Dr. Dr. h.c. Franz W. Wagner
fu¨rdiefreundlicheund¨außerstzu¨gigeAbwicklungderZweitberichterstattungsowie
Herrn Prof. Dr. Werner Neus fu¨r die U¨bernahme des Vorsitzes in der mu¨ndlichen
Pru¨fung.
Bedanken m¨ochte ich mich auch bei den zahlreichen Hilfskr¨aften am Lehrstuhl,
die mir immer wieder bei der Beschaffung der Literatur und des Datenmaterials
fu¨r die empirische Untersuchung behilflich waren. Besonderer Dank gilt auch Frau
IngeDrotleff,diemichimmer beiderAbwicklung derLehrstuhlaufgabentatkr¨aftig
unterstu¨tzte.
DerStiftungLandesbankBaden-Wu¨rttembergdankeichfu¨rdiegroßzu¨gigeGew¨ahrung
eines Druckkostenzuschusses.
Fu¨r die notwendige Ablenkung w¨ahrend der Promotionszeit sorgten immer wieder
die gemeinsamen Mittagspausen mit meinen Kollegen und Freunden, Frau Dr. Ki-
riakoulaKapousouzi,HerrnProf.Dr.GerdNufer,FrauDr.CarolaWeise,FrauDr.
ChristineH¨acker,FrauDr.SvenjaHager,FrauDipl.-Kffr.NatalieH¨ollig,HerrnDr.
Bj¨ornWalker, FrauDagmarHegedu¨s undHerrnDipl.-Kfm.MatthiasNiggel.
Widmen m¨ochte ich diese Arbeit meinen Eltern, meiner Mutter Waltraud Pfauth,
die leider viel zu fru¨hverstorben ist,meinem Vater Willi Pfauth,fu¨r die materielle
Unterstu¨tzungw¨ahrendSchul-undStudienzeitunddieununterbrochenemoralische
VII
Unterstu¨tzung. Ganz besonders m¨ochte ich mich auch bei meiner Freundin Katja
Neugebauer bedanken fu¨rihreLiebe, diemoralische Unterstu¨tzung, dieMotivation
inschwierigenPhasen,dasKorrekturlesenderArbeitundfu¨rdieStatistik-Nachhilfe,
ohnediedie Arbeitnicht indieser Formentstanden w¨are.
AndreasPfauth
VIII
Inhaltsverzeichnis
Geleitwort V
Vorwort VII
Inhaltsverzeichnis IX
Tabellenverzeichnis XVII
Abbildungsverzeichnis XXV
Abku¨rzungsverzeichnis XXVII
1 Einleitung 1
2 Grundlagen 8
2.1 GoodwillimSinneder Unternehmensbewertung . . . . . . . . . . . . 8
2.2 Origin¨arerGoodwill. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.3 Goodwillimbilanziellen Sinn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
2.4 Negativer Goodwill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
2.5 DecisionUsefulness . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.6 DiskussionalternativerBilanzierungsmethodenvordemHintergrund
der US-GAAP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
IX
3 Die Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlu¨ssen und
des Goodwills nach US-GAAP 34
3.1 U¨berblick u¨ber diebisherigen Regelungen. . . . . . . . . . . . . . . . 34
3.1.1 DiePurchase Methode . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
3.1.2 DiePooling ofInterests Methode . . . . . . . . . . . . . . . . 40
3.2 Unternehmenszusammenschlu¨sse und Goodwill nach SFAS 141 und
SFAS142 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
3.2.1 U¨berblick u¨ber dieEntstehung vonSFAS141undSFAS142 . 44
3.2.2 Unternehmenszusammenschlu¨sse nach SFAS141 . . . . . . . . 46
3.2.3 ErmittlungdesGoodwillsimRahmeneinesUnternehmenszu-
sammenschlusses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.2.3.1 Identifikation des Erwerbers im Rahmen eines Un-
ternehmenszusammenschlusses . . . . . . . . . . . . 50
3.2.3.2 Zeitpunkt des Unternehmenserwerbs . . . . . . . . . 52
3.2.3.3 Ermittlung der Anschaffungskosten des erworbenen
Unternehmens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
3.2.3.4 Aufteilung der Anschaffungskosten . . . . . . . . . . 58
3.2.3.4.1 AnsatzvonimRahmeneinesUnternehmens-
zusammenschlusseserworbenenVerm¨ogens-
werten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
3.2.3.4.2 BewertungvonaktivierungspflichtigenVer-
m¨ogenswerten undSchulden . . . . . . . . . 63
3.2.3.4.3 BewertungvonimRahmeneinesUnterneh-
menszusammenschlusses zugegangener im-
materieller Verm¨ogenswerte . . . . . . . . . 67
3.2.4 Bilanzielle Behandlung eines negativen Unterschiedsbetrags . . 74
3.2.5 Folgebehandlung desGoodwillsnachSFAS142 . . . . . . . . 75
3.2.5.1 Aufteilung des Unternehmens inReportingUnits . . 76
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