Table Of ContentFachbücher für die Wirtschaft
Helmut Sellien
Finanzierung und
Finanzplanung
Second Edition
H. Sellien
Finanzierung und Finanzplanung
Dr. Helmut Sellien
Finanzierung
und Finanzplanung
Zweite. neubearbeitete Auflage
Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH
ISBN 978-3-663-12629-4 ISBN 978-3-663-13411-4 (eBook)
DOI 10.1007/978-3-663-13411-4
Verlags-NT. 371
Copyright by Springer Fachmedien Wiesbaden , 964
Ursprünglich erschienen bei Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden' 964
Vorwort
Die Wirtschaft ist durch die noch immer nicht voll befriedigenden Kapital
marktverhältnisse in ihrer Entwicklung gehemmt. Die Unternehmungen
können sich - auch aus steuerlichen Gründen - nicht mehr wie früher
vorwiegend auf eigenes Kapital stützen, sondern sind in hohem Maße auf
fremde Mittel angewiesen oder gezwungen, durch Zurückstellung von
möglichen Preisreduzierungen bzw. unter Schmälerung des Anspruchs der
Eigentümer auf Zins und Gewinn, vor allem soweit sie Gesellschafter oder
Aktionäre sind, neues Kapital zu bilden. Diese Schwierigkeiten bei der
Kapitalbeschaffung bringen es mit sich, daß die Kapitalarten nicht immer
den Unternehmungszwecken angepaßt sind. Dadurch treten naturgemäß
Störungen auf. Alle Fragen, die in diesem Zusammenhang stehen, werden
nach dem allgemeinen Sprachgebrauch dem Bereich der Finanzierung
zugeordnet.
In der vorliegenden Arbeit stelle ich zunächst die Kapitaljormen, wie
sie aus der Bilanz zu ersehen sind, dar und zeige den Zusammenhang
sowohl in vertikaler Hinsicht (innerhalb der Passivseite) wie auch in hori
zontaler Hinsicht (zwischen den Positionen der Aktiv- und Passivseite)
auf. Ich bin von der Bilanz ausgehend zu den Wurzeln vorgedrungen,
weil diese Betrachtungsweise vor allem für den Praktiker besonders in
struktiv ist. Zwar zeigt die Bilanz nur die Kapitalausstattung der Unter
nehmung, während die Finanzierung ein Handeln betrifft, nämlich die
Auswahl von Mitteln und Wegen und die Entscheidung über ihre Anwen
dung zur Erreichung einer angemessenen Kapitalausstattung. Aber alle
notwendigen Finanzierungsentscheidungen können m. E. doch nur auf der
Grundlage der Bilanz oder zum mindesten mit dem geplanten zukünftigen
Bilanzbild vor Augen getroffen werden. Die Finanzierung unter Berück
sichtigung von Rentabilität und Liquidität und der ihr gesetzten Grenzen
bildet das Kernstück des ersten Teiles der Abhandlung. Darüber hinaus
sind auch Randgebiete der Finanzierung, insbesondere die Fusion und die
Sanierung, sowie der Einfluß der Steuern auf die Kapitalbeschaffung be
handelt worden. Eine besondere Rolle spielt die Finanzplanung; bei ihrer
Erörterung wurde besonderes Gewicht auf die Darstellung der Verfahrens-
seite gelegt. Die langfristige Finanzplanung ist mit praktischen Beispie
len für den Fall der Gründung einer Unternehmung sowie für eine Wirt
schaftsperiode von 10 Jahren und für ein volles Geschäftsjahr dargestellt
worden. Für die Bearbeitung des letzten Kapitels über den kurzfristigen
Finanzplan, insbesondere die zahlreichen Beispiele und Formulare aus der
Praxis, bin ich Herrn Bankdirektor a. D. Henry Neumann, Finanzplaner
in einer Industrieunternehmung, besonders dankbar.
Die vorliegende zweite Auflage ist neu bearbeitet und erweitert worden.
Wiesbaden, im Sommer 1964
Helmut Sellien
Inhaltsverzeiclmis
Finanzierung
Seite
Was ist unter Finanzierung zu verstehen? . . 13
Die Beschaffung von Eigen- und Fremdkapital 17
Formen des Eigenkapitals . . . . . . . . 18
Formen zwischen Eigen- und Fremdkapital 21
Formen des Fremdkapitals . 24
Langfristiges Kapital 26
Obligationen . . . 27
Wandelanleihen . . 27
Convertible Bonds . 28
Optionsanleihen . 29
Hypotheken . . . . . 30
Schuldscheindarlehen 31
Langfristige Kredite. 32
Mittelfristiges Kapital . . 33
Darlehen und Spezialkredite 33
Einlagen . . . . 34
Kurzfristiges Kapital 34
Bankkredit . . . 34
Lieferantenkredit 35
Kredit in laufender Rechnung 35
Warenakzepte . . . 35
Sicht- und Spareinlagen . . . 35
Finanzakzepte . . . . . . . . 36
Kundenkredit - Anzahlungen 37
Die Beschaffung von Geld . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 39
Die Auswirkung der Unternehmungsform auf die Eigenfinanzierung 41
Einzelunternehmung . . . . 43
Stille Gesellschaft . . . . . 44
Offene Handelsgesellschaft . 44
Seite
Kommanditgesellschaft. . . . . . . . 45
Genossenschaft . . . . . . . . . . . 46
Gesellschaft mit beschränkter Haftung 47
Aktiengesellschaft . . . . . . . . 50
Kommanditgesellschaft auf Aktien 54
Gewerkschaft . . . . . . . . . . 55
Das Verhältnis zwischen Eigen- und Fremdkapital 56
Gleichheit des Eigen- und Fremdkapitals . . . . 57
Kurzfristiges Fremdkapital = Hälfte des Umlaufvermögens 58
Anlagevermögen = Eigenkapital; Umlaufvermögen = Fremdkapital 59
"Die natürlich bedingte Grenze" zwischen Eigen- und Fremdkapital . 60
Eigen- und Fremdkapital unter dem Gesichtspunkt der Rentabilität
und Sicherheit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 63
Das Verhältnis zwischen Eigen- und Fremdkapital aus der Sicht der
Wirtschaftspraxis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 66
Finanzierung bei gleichem Kapital- und Betriebsrhythmus . . . .. 70
Finanzierung unter Berücksichtigung von Liquidität und Rentabilität 72
Eigenfinanzierung . 72
Selbstfinanzierung . 75
Fremdfinanzierung 83
Interne Zwischenfinanzierung (Abschreibungen) 93
Die Grenzen der Finanzierung . . . . 97
Finanzierung aus besonderen Anlässen 101
Die Interessengemeinschaft 102
Die Fusion 102
Die Sanierung . . . . . . 103
Liquidation und Konkurs 111
Finanzierung unter Berücksichtigung der Steuern. . . . . . . . . . 112
Finanzplanung
Seite
Der langfristige Finanzplan 123
Was ist ein Finanzplan? . . 123
Gesamtplan und Teilpläne . 125
Der Finanzplan bei der Unternehmensgründung 127
Der Finanzplan für zehn Jahre . . 138
Der Jahresfinanzplan 145
Ordentlicher Jahresfinanzplan 149
Außerordentlicher Jahresfinanzplan . 151
Der kurzfristige Finanzplan . . . . . . . . 153
Welche Aufgaben hat der kurzfristige Finanzplan? 153
Vorbereitung und Aufstellung des kurzfristigen Finanzplanes 154
Der Kassenbericht . . . . . . 154
Der Zahlungsplan . . . . . . 156
Bearbeitung der Aufträge 157
Erfassung der Planungen 160
Etatkonten . . . . . . . 161
Verbuchung der geleisteten Zahlungen bzw. Überweisungen 162
Monatsabschluß und Vortrag auf den neuen Monat 164
Die Finanzvorschau . . . . . . . . . . 168
Der Voranschlag. . . . . . . . . . 168
Darstellung der Geldmittelbewegung 171
Literaturverzeichnis 175
Stichwortverzeichnis 179
Finanzierung
