Dominando o Ciclo de Mercado: aprenda a reconhecer padrões para investir com segurança

349 Pages·2019·18.758 MB·Portuguese

by  Howard Marks

A P R E N D A A R ECO NHECER PADRÕES
PARA INVESTIR COM SEG U R AN Ç A
H O W A R D M A R K S
ALTA BOOKS
e n I O K A
O LENDÁRIO
INVESTIDOR MOSTRA
COMO IDENTIFICAR E
DOMINAR OS CICLOS
QUE REGEM OS
MERCADOS.
Todos nós sabemos que os mercados
sobem e descem, mas quando se deve
sair e quando se deve ficar? A respos­
ta nunca é taxativa, preto no branco,
mas pode ser alcançada com algum
sucesso por meio de um profundo
entendimento das razões por trás do
ritmo dos ciclos. A confiança sobre
onde estamos em um ciclo ocorre
quando você aprende os padrões de
altos e baixos que influenciam não
apenas a economia, os mercados e as
empresas, mas também a psicologia
humana e os conseqüentes compor­
tamentos de investimento.
Se você estudar ciclos anteriores,
entender suas origens e permanecer
alerta para o próximo, ficará estreita­
mente sintonizado com o ambiente
de investimento conforme ele vai se
desenvolvendo. Você estará ciente e
preparado, enquanto outros são sur­
preendidos por eventos inesperados
ou se tornam vítimas de emoções
como o medo e a ganância.
Ao seguir os insights de Marks —
oriundos, em parte, de seus icônicos
memorandos criados ao longo dos
anos para os clientes da Oaktree —,
você pode dominar esses padrões re­
correntes para ter a oportunidade de
melhorar seus resultados.
DOMI NANDO O
C I C L O D E
M E R C A D O

B E S T - S E L L E R DO N E W Y O R K T I M E S
APRENDA A RECONHECER PADRÕES
PARA INVESTIR COM SEGURANÇA
ALTA BOOKS
HOWARD MARKS
ft D I T O ft A
Rio de Janeiro. 2019
Dominando o Ciclo dc Mercado
Copyright 2019 da Surlin Alta Editora c Consultoria Eireli. ISBN: 9-T8-8S-S()8-()8'78-9
Translated from original Mastering the Market Ctcle. Copyright (O 2018 by Howard Marks. ISBN 9^8-1 Í289 - 7025 9. I his
translation d published and sold by permission of Houghton Mifflin Harcourt Publishing Company, the owner of all rights to
publish and sell the same. PORTUGUESE language edition published by Starhn Alta Editora e (.'onsultona Eireli. Copyright (!)
2019 by Starhn Alta Editora e Consultoria Eireli.
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Com Todo o Meu Amor
a Nancy
Jane, Justin, Rosie e Sam
Andrew e Rachel

SUMÁRIO
Introdução 1
I. Por que Estudar Ciclos? 9
II. A Natureza dos Ciclos 23
III. A Regularidade dos Ciclos 39
IV. O Ciclo Econômico 47
V. Envolvimento do Governo com o Ciclo Econômico 69
VI. O Ciclo nos Lucros 77
VII. O Pêndulo da Psicologia do Investidor 85
VIII. O Ciclo das Atitudes em Direção ao Risco 105
IX. O Ciclo de Crédito 141
X. O Ciclo dos Títulos de Empresas Inadimplentes 167
XI. O Ciclo do Setor Imobiliário 175
viii SUMÁRIO
XII. Juntando Tudo — O Ciclo de Mercado 191
XIII. Coino Lidar com os Ciclos de Mercado 213
XIV. Posicionamento no Ciclo 253
XV. Limitações ao Lidar com Ciclos 269
XVI. O Ciclo do Sucesso 277
XVII. O Futuro dos Ciclos 291
XVIII. A Essência dos Ciclos 301
índice 323