Der Hypothekarkredit in Argentinien, seine Grundlagen, sein gegenwärtiger Stand und seine Zukunft

65 Pages·1910·5.613 MB·German

by  William Donald Schwabacher

Der
Hypothekarkredit in Argentinien
seine Grundlagen, sein gegenwärtiger Stand
und seine Zukunft
Von
W. D. Schwabacher
Dr. !Uf.
Mit einef tberSlchtskarte
Sprmger-Verlag Berlm Heldelberg GmbH 1910
AddItional matenal to thlS book can be downloaded from http I/extras sprmger com
ISBN 978-3-662-38724-5 ISBN 978-3-662-39611-7 (eBook)
DOI 10.1007/978-3-662-39611-7
Softcover reprmt of the hardcover 1st edltlOll 1910
Der Hypothekarkl'edIt, der emen so wIchtigen
Faktor fur den Fortschritt der ZIVIlIsatIOn dar
steI1t, Ist gerade fur Lander, WIe das unserlge,
In denen er noch In den Kmderschuhen steckt,
von der allergroJlten Bedeutunl( und Ist bIsher
noch allzu wellig beI der AufschheJlung nnserer
Bodenrelchtumer benutzt worden
(Berwht des D1.Tektonuma des Banco HlPO
tecar'lO NaclOnal an den Argentln'l.schen
Flnanem'l'J'Uster v. 23. Aprll 1909.)
Vorwort.
Der vorliegende, im Winter 1909-1910 in Buenos Aires entstandene
Aufsatz diente ursprünglich dem rein kaufmännischen Zwecke, für die
Errichtung eines neuen Hypothekeninstitutes in Argentinien, unter Be
teiligung europäischen Kapitals zu wirken. Dieser Zweck ist inzwischen
erfüllt worden.
Auf Anregung von verschiedenen Seiten hat der Verfasser sich
jetzt entschlossen, seine Studien in wenig veränderter Form einem
weiteren Kreise von Interessenten zuganglich zu machen.
Es sind seinerzeit die Ansichten emer Reihe hervorragender argen
tinischer Personlichkeiten aus verschiedenen bürgerlichen Berufszweigen,
darunter von Kaufleuten verschiedener Nationalität, Architekten, Juristen
und Statistikern eingeholt worden. Auch die Ministerien und deren
Vertreter smd den Zwecken dieser Arbeit in liebenswürdigster Weise
entgegengekommen. Es wurden von diesen Stellen ausführlich deren
reiche Erfahrungen und die auf Grund derselben gewonnenen Urteile
mitgeteilt. Alle :Ministerien und sonstigen Behörden haben in zuvor
kommendster Weise reiches statistIsches Material zur Verfügung ge
stellt. Besonderer Dank für ihre freundliche Unterstützung sei an
dieser Stelle den Herren F. Latzina, Direktor des statistischen Amtes
der Republik, E. Lahitte, Ministerialdirektor im landwirtschaftlichen~
Ministerium und Chef der Abteilung für landwirtschaftliche Statistik und
Ökonomie, Al berto B. Martinez, früher Unterstaatssekretär, jetzt
Chef des statistischen Amtes der Munizipalität, Carlos F. Soares,
Ministerialdirektor im Finanzministerium , Abteilung Banken und
Augusto R6das, Chef der statistischen Abteilung des staatlichen
Immobilienregisters zu Buenos Aires, ausgesprochen.
Berlin 1910.
Der Verfasser.
Inhaltsverzeichnis.
SeIte
Einleitung ..... . 1
Die bestehenden Hypothekeninstitute 2
Art und Umfaug des Geschäftes der Hypothekeninstitute 4
1. Die nationale Hypothekenbank 4
2. Die privaten Hypothekeninstitute 6
Umfang der Geschafte 8
Stltdtische Hypotheken 9
Hypotheken auf lanclliche Grundstucke 10
Die Grundlagen des Hypothekengeschäftes : Zinsfuß und Bodenwert 11
1. Zinsfuß . . . . . . 11
Höhe des Zmsfußes 11
2. Der Boden. . . . . 13
Boden und Bodenspekulation auf dem Lande . 13
Der Htndliche Besitz in den Jahren 1901-1906 in den drei am
weitesten entwickelten Provinzen. 17
Bodenverlutltnisse in Buenos Aires 19
Bodenwert und Bodenspekulation 20
Die Bodenpl'81se. . 23
Die heutigen wirtschaftlichen Verhältnisse 25
Krisen einst und jetzt 27
Ausblick . . . . 29
Anhang (Tabellen) 31
Auszug aus dem Bericht des Direktoriums des Banco Hipotecario
National an den Argentinischen Finanzminister Dr. Don Manuel
M c1e Irondo vom 23. April 1909 54
Quellen der statistischen Daten 60
Die nachstehende Abhandlung befaßt sich mit den Verhältnissen
des argentimschen Hypothekengeschäftes, d. h. eines WIrtschaftsfaktors,
dessen Zweige sich über das gesamte Gebiet der Republik verästeln.
Es wIrd also kaum die Erwähnung der einzelnen Landesteile unter
bleiben konnen, deren Bezeichnungen und Namen, soweit es sich nicht
um die drei am weitesten entwickelten Provinzen Buenos Aires, Santa
Fe und Cordoba handelt, in Europa vielfach nicht geläufig sind. Es
seien daher hier einige wenige politisch-geographische Tatsachen kurz
in Erinnerung gebracht.
Die Republik Argentinien ist ein Staatenbund nach Analogie der
anderen amerikanischen Foderatlvstaaten. Auch Argentinien hat eine
Zentralregierung und Regierungen der Einzelstaaten, deren Oberhäupter
Gouverneure heißen.
DIese Einzelstaaten fü.hren den Namen Provinzen, haben jedoch
eigene Regierungen, die etwa m demselben Umfange autonom sind,
wie die der Einzelstaaten der Union.
Der Gouverneur wird von den Wahlberechtigten der Provinz ge
wählt. Er ernennt die Provinzialminister .
An der Regierung nehmen die Parlamente der Provinzen teil.
Es gibt folgende 14 Provinzen:
Buenos Aires
Santa Fe
Cordoba
Entre RlOS
Corrientes
Tucuman
Mendoza
San Juan
San Luis
Catamarca
Salta
La Rioja
Jujuy
Santiago deI Estero.
Neben diesen Provinzen mit Selb::>tregierung gibt es eine Reihe
von sogenannten Territorien oder Gobernaciones.
Schwabacher, HypothekarkredIt In Argentmwn. 1
2 Allgemeines.
Es sind dies Landesteile, die, analog den Territories der Union,
sich noch in einem prImitiveren Entwickelungsstadium befinden, als die
Provmzen. Sie werden von Gouverneuren verwaltet, die Beamte der
Zentralregierung in Buenos Aires sind.
Es gibt folgende 10 Territorien:
Chaco
MIsiones
Formosa
Neuquen
Pampa Central
RlO Negro
Santa Cruz
Chubut
TielTa deI Fuego
Los Andes 1).
Bei der Beleuchtung des Hypothekarkredits in Argentinien, dessen
Arbeitsfeld sich über das gesamte ausgedehnte Landesgebiet erstreckt,
wenden wir uns zunächst den in der RepublIk bereits bestehenden,
dem Hypothekenverkehr dienenden Unternehmungen zu.
Die bestehenden Hypothekellinstitute.
Von diesen seien zuerst das staatliche Institut, der "Banco Hipo
tecario Nacional" erwähnt 2).
Seine Konstitution ist hinreichend bekannt. Die Bank gibt den
Darlehenssuchern nicht Bardarlehen, sondern Pfandbriefe (O~dulas),
deren Nominalbetrag auf das zu belastende Grundstück als Hypothek
eingetragen wird. Der Hypothekenschuldner verschafft sich sein Geld
durch Veräußerung der Cedulas an der Bürse. Er hat das eventuelle
DIsagio zu tragen, kann aber auch unter Umständen beim Verkaufe
einen Kursgewinn erzielen. Erwähnt sei noch, daß es der Bank gesetz-
') Für die geographische ·Lage der einzelnen Landestelle wird auf we an
gehangte Karte verwiesen (S. 61). Für die Ausdehnung, Bevolkerung usw. der
einzelnen Landestmle sIehe Tabelle im Anhang S. 50/51.
2) Der Banco Hlpotecario de la Provincia de Buenos-Aires i. Liqu., offizielles
Institut der Provinzialregierung, wird hier nicht behandelt werden. Es ist der
Bankwelt wohl noch genugend in Erinnerung, wie dieses Institut in der Boden
krise infolge der Mißbrauche, die seine Direktion mit Gewahrung von Dar
lehen getrieben hatte, falherte. Es sei hier nur erwahnt, daß die Provinzial
regIerung vor kurzem em PrOjekt erwog, dies Institut der Bank der Provmz
Buenos-Aires als Hypothekenabteilung anzugliedern. Seit der Abfassung dieses
Aufsatzes ist ein neues PrOjekt der ProvinzialregIerung, die Hypothekenbank der
ProVlnz nicht als Abteilung des Banco de la Provincia, sondern als selbstandiges
InstItut mit einem Kapital von 5000000 Pesos Gold WIeder ins Leben zu rufen,
in erster Lesung angenommen worden.
Allgemeines. 3
%
lich nur gestattet ist, Darlehen innerhalb 50 des Schätzungswertes
der belasteten Grundstücke und nicht über den Gesamtbetrag von
250000 Pesos m/n an ein und dIeselbe Person oder Gesellschaft zu gewähren.
Die Emission von Cedulas war auf 130 000 000 Pesos m/n beschränkt,
bIS, um dem dringendsten Bedürfnis abzuhelfen, auf ein Gesuch des
Direktoriums vom 7. Dezember 1907 eine Erhohung des Kapitals um
30 000 000 Pesos m/n vom Finanzminister beim Kongress beantragt
und von diesem in der SeSSIOn von 1908 genehmIgt wurde. Bei der
Bedeutung, die der Hypothekurkredit bei der ständIg fortschreitenden
Entwickelung des Landes gewonnen hatte, zeIgte sICh aber auch diese
Kapitalserhöhung bald als eine nicht ausreichende. In demselben Jahre
wurde von dem DirektorIUm der Bank in seinem Berichte 1) an den
Fmanzminister auf dIe drmgende NotwendigkeIt einer abermaligen
Kapitalserhöhung hingewiesen. Dabei wurde ausgeführt, daß die neue
Emission von 30000000 Pesos m/n bereits aufgebraucht sei und darüber
hinaus Darlehensgesuche im Betrage von vielen Millionen vorlägen.
Im Jahre 1909 wurde dann auf Grund des erwähnten Berichtes, um
dem abermals gestiegenen Bedürfnisse gerecht zu werden, eine Emission
bis zu 250 000 000 Pesos m/n genehmigt.
Neben diesem staatlIchen Institut bestehen eine Reihe privater
Unternehmungen, fast ausschließlich ausländische Gründungen.
Nach den eingezogenen InformatIOnen sind die wichtigsten unter
dIesen Unternehmungen, dIe sICh ganz oder doch fast ausschließlIch
mIt dem Hypothekengeschafte befassen, folgende:
KapItal Pesos Gold
Argentine Railway Loan Cy. Ltd. . .... 4138000
River Plate Trust Loan and Agency Cy. Ltd. 13527113
Societe de Credit Foncier de Santa Fe . . 2555600
Mortgage Cy. of River Plate. . . . .... . 9988585
River Plate and Gal. Investment Trust Cy .. . 2520000
Societe Hypothecaire Hollandaise du Rio de la Plata 1430970
Compagnie Agricole et Hypothecaire Argentine . 400000
The Standard ....... . . . . . . 2707440
Credit Foncier Argentin . . . . . . . . . 15081700
Compagnie Pastorale Belge-Sud-Americaine 6750510
Societe Hypothecaire Belge-Argentine 7915650
Banque Franco-Argentine . . . 7435800
Societe Rurale de Bahia Blanca . . 19800
Pesos Gold 74471 168
') Eine Übersetzung des Berichtes, soweit er Interesse hat, ist im Anhang
beigefugt. Aus dem Bericht geht hervor, daß das DirektorIUm des Banco Hipo.
tecario Nacional eifrig bemuht ist, sich mit dem Ausbau des Institutes dem
allgemeinen Fortschritt anzupassen.
1*
Art und Umfang des Geschäftes der Hypotheken
institute.
1. Die Nationale Hypothekenbank.
Die nationale Hypothekenbank befaßt sich mit der Belei
hung von ImmobIlien in der ganzen Republik. Die Darlehen werden
in Form der auch in Europa hinlänglich bekannten Cedulas gegeben,
deren Umlaufs maximum , wie schon erwähnt, 250000000 Pesos Papier
beträgt. Die Cedulas werden an der Börse in Buenos Aires und ver
schiedenen europäischen Borsen notiert. Außerdem hat die Bank
Goldcedulas in der Hohe von 20000000 Pes os ausgegeben, deren Kon
vertierung durch Gesetz genehmigt wurde und deren Amortisation all
mählich stattfindet 1). Die Papiercedulas wurden bisher in Serien mit
verschiedenem Zinssatz (5, 6 und 7 %) und einer Amortisationsquote
%
von 1 resp. 4 ausgegeben. Die Bank beabsIchtigt indessen, gemäß
des letzten Berichtes ihres Vorstandes an den Finanzminister, in Zu
%
kunft nur noch eine einheitliche 6 ige
C edula hipotecaria Argentllla
unter allmählicher Einziehung resp. Tilgung der bisher umlaufenden
zu emittieren. Amortisationsdauer : 21 resp. 33 Jahre.
Über den Umfang der Geschäfte der Nationalen Hypothekenbank
geben nachstehende Ziffern Aufschluß 2).
Umlauf von Cedulas.
31. Dezember 1907 31. Dezember 1908
I
Gold . . . _ . Pesas 11 443 600 9382650 -+ 2 160950
Papwr . . .. ,,129383100 146855400 17472300
DIese Ziffern sind der Saldo zwischen dem Umlaufsaldo des jeweiligen Vor
jahres plus der EmissIOn des laufenden Jahres einerseIts und den zurückgekauften
plus den in Zahlung erhaltenen Cedulas andererseIts.
') Bis jetzt wurden 10,6 Millionen amortisiert.
2) Jahrbuch des Finanzministeriums bezw. JahresberICht der Bank 1908.
DIe NatIOnale Hypothekenbank. 5
Hypothekarische Darlehen der Nat.-Hyp.-Bank 1908_
In der Hauptstadt:
Stadtische Grundstucke 12 803 800 Pesos
Baugelder • . . .. 1 353 500 "
Hypotheken in den Na-
tional-TerritorIen.. 2129500 16286800 Pesos
In Filialen:
Beleihung stadtischer
Grundstücke 2 253 000 Pesos
Beleihung landlicher
Grundstücke 11 565 800 13818800
Summa der Darlehen 30 105 600 Pesos
Von diesen Summen wurden 20 057 700 Pesos durch Emission der
Serie K, also zu 5 %' und 10 047900 Pesos durch Emission der Serie L,
also zu 6 %' ausgeliehen.
Die Summe der stadtischen Darlehen betrug für das Jahr 1907
15 056 800 Pesos auf Immobilien mit Taxwert von 39 657 000 Pesos,
also eine d urchschnittli che B eleih ung in Hohe vo n 38 %
des geschätzten Wertes.
Wir sehen also, daß die Nationale Hypothekenbank sich mit
Ihren Beleihungen weit unter der ihr gesetzlich gestatteten Grenze ge
halten hat. Überhaupt ist es anzuerkennen, daß das Direktorium in
jeder Weise bemüht ist, sICh einerseits der bei der fortschreitenden Ent
wickelung des Landes gesteigerten Nachfrage anzupassen, andererseits
aber auch diejenige Vorsicht walten zu lassen, die für eine gesunde
Weiterentwickelung seines Institutes vonnöten ist 1).
') In seinem Bericht an den Finanzminister vom 23. April 1908 schreibt das
DIrektorIUm wie folgt:
"Keine Maßregel, die eme rIChtIge Abschatzung ermöglicht, soll als ein Zuviel
betrachtet werden. All dIe großen BodenkreditinstItute, sowohl die der Grund
besitzer und der KapItalIsten, als auch dIejenigen der Regierung haben von jeher
besonders dafür Sorge getragen, dIe Richtigkeit der Absohatzungen auf jede
moglIche Weise zu sichern. Die Vorsicht empfiehlt aber die ausgiebigste Be
nutzung aller AuskunftsmIttel, um richtige Abschatzungen zu erzielen, da hier
durch vor allem die Gelder der Bank sichergestellt werden. Es ist dies die
ArbeIt, auf die man sein Hauptaugenmerk zu richten hat, und die der intensivsten
Kontrolle bedarf.
Deutschland, die WIege der Hypothekenkredit-Institute, wo wir die größte
Verbreitung des Bodenkredites fmden, ubt bei solchen Transaktionen, kann man
wohl sagen, eine bis ins Extrem durchgefuhrte Kontrolle aus.
Wenn man von diesen Regeln mcht abweicht, so darf man behaupten,
daß fur derartige Banken eme Krisengefahr uberhaupt nicht besteht. Auch die
Geschichte des Credit Foncier in Frankreich bestätigt dies. In der großen KrISe
von 1870 hat dieses Institut kemerlel nennenswerte Verluste erlitten. Die Ge
naUIgkeit seiner Abschatzungen und seine Vorsicht bei der Kreditgewahrung,
dIe sICh stets innerhalb der welsen Gesetzesvorschnften bewegte, ließen es un
versehrt aus dem großen Zusammenbruch hervorgehen, obgleich die Mehrzahl