Comptes consolidés

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Comptes consolidés
Version préliminaire, comptes non-audités – en cours de certification
Au 31 décembre 2015

1
SOMMAIRE
Bilan consolidé ........................................................................................................................................................... 3
Compte de résultat consolidé .................................................................................................................................... 5
Autres éléments du résultat global ........................................................................................................................... 6
Tableau de variation des capitaux propres ............................................................................................................... 7
Tableau de flux de trésorerie consolidé .................................................................................................................... 8
Base de préparation ................................................................................................................................................... 9
Note 1. Passage des états financiers publiés au 31 décembre 2014 aux états financiers retraités IFRIC 21 ........ 10
Note 2. Faits marquants .......................................................................................................................................... 13
Note 3. Périmètre de consolidation ........................................................................................................................ 16
Note 4. Principes et méthodes comptables ............................................................................................................ 23
ANALYSE DES PRINCIPAUX POSTES DU BILAN .............................................................................................................. 40
Note 5. Ecarts d’acquisition ..................................................................................................................................... 40
Note 6. Autres immobilisations incorporelles ........................................................................................................ 42
Note 7. Placements des activités d’assurance ........................................................................................................ 43
Note 8. Créances des activités du secteur bancaire et autres activités ................................................................. 48
Note 9. Investissements dans les entreprises associées......................................................................................... 50
Note 10. Immeubles d’exploitation et autres immobilisations corporelles .......................................................... 50
Note 11. Créances nées des opérations d’assurance ou de réassurance ............................................................... 52
Note 12. Autres actifs .............................................................................................................................................. 52
Note 13. Trésorerie et équivalents de trésorerie .................................................................................................... 52
Note 14. Composition du capital social ................................................................................................................... 53
Note 15. Paiements sur la base d’actions ............................................................................................................... 53
Note 16. Réserves de réévaluation ......................................................................................................................... 54
Note 17. Provisions pour risques et charges ........................................................................................................... 55
Note 18. Avantages au personnel ........................................................................................................................... 56
Note 19. Dettes de financement ............................................................................................................................. 59
Note 20. Passifs techniques relatifs aux contrats d’assurance ............................................................................... 61
Note 21. Ressources des activités du secteur bancaire .......................................................................................... 61
Note 22. Impôts différés .......................................................................................................................................... 62
Note 23. Dettes nées des opérations d’assurance ou de réassurance ................................................................... 63
Note 24. Autres passifs ............................................................................................................................................ 63
ANALYSE DES PRINCIPAUX POSTES DU COMPTE DE RESULTAT ................................................................................... 64
Note 25. Chiffre d’affaires consolidé ....................................................................................................................... 64
Note 26. Charges des prestations des contrats ....................................................................................................... 65
Note 27. Charges d’exploitation bancaire ............................................................................................................... 66
Note 28. Frais généraux par destination ................................................................................................................. 66
Note 29. Charges ou produits nets des cessions en réassurance ........................................................................... 67
Note 30. Produits des placements nets de charges hors coût de l’endettement .................................................. 67
Note 31. Autres produits / autres charges opérationnels ...................................................................................... 68
Note 32. Impôts sur le résultat ................................................................................................................................ 68
Note 33. Quote-part dans les résultats des entreprises associées ......................................................................... 69
AUTRES INFORMATIONS ............................................................................................................................................... 70
Note 34. Ventilation du résultat par secteur .......................................................................................................... 70
Note 35. Résultat par action .................................................................................................................................... 73
Note 36. Effectifs ...................................................................................................................................................... 73
Note 37. Engagements hors bilan ............................................................................................................................ 74
Note 38. Opérations réalisées avec la garantie de l’État ........................................................................................ 75
Note 39. Parties liées ............................................................................................................................................... 76
Note 40. Rémunération des principaux dirigeants ................................................................................................. 78
Note 41. Honoraires des commissaires aux comptes ............................................................................................. 79
Note 42. Evénements postérieurs à la clôture ........................................................................................................ 79
Note 43. Gestion des risques ................................................................................................................................... 79

2
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Bilan consolidé

(en milliers d'euros)
ACTIF Notes 31/12/15 31/12/14 *

Actifs incorporels 224 307 231 968
Ecarts d'acquisition 5 155 467 154 515
Autres immobilisations incorporelles 6 68 840 77 453
Placements des activités d'assurance 7 2 648 119 2 677 731
Immobilier de placement 7 800 923
Titres conservés jusqu'à échéance 7 3 721 6 872
Titres disponibles à la vente 7 2 512 526 2 324 682
Titres de transaction 7 55 468 30 864
Dérivés 7 6 123 2 834
Prêts et créances 7 69 481 311 556
Créances des activités du secteur bancaire et autres activités 8 2 370 902 2 244 262
Investissements dans les entreprises associées 9 20 258 19 001
Part des cessionnaires et des rétrocessionnaires dans les passifs 20 327 986 329 163
relatifs aux contrats d'assurance et financiers
Autres actifs 894 121 806 282
Immeubles d'exploitation et autres immobilisations corporelles 10 65 107 67 708
Frais d'acquisition reportés 12 44 043 43 171
Impôts différés actifs 22 57 538 33 939
Créances nées des opérations d'assurance ou de réassurance 11 518 970 453 415
Créances clients sur autres activités 12 14 238 17 762
Créance d'impôt exigible 12 68 937 43 238
Autres créances 12 125 288 147 049
Trésorerie et équivalents de trésorerie 13 396 837 278 624
TOTAL ACTIF 6 882 530 6 587 031

* Le Groupe a appliqué l’interprétation IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique » de façon
rétrospective au 1er janvier 2014. En conséquence, les données comparatives 2014 ont été retraitées
(cf note 1 Passage des états financiers publiés au 31 décembre 2014 aux états financiers retraités IFRIC 21).

3
(en milliers d'euros)
PASSIF Notes 31/12/15 31/12/14 *

Capitaux propres du Groupe 1 760 954 1 717 797
Capital 14 786 241 786 241
Primes d'émission, de fusion et d'apport 347 371 422 831
Report à nouveau 442 231 318 498
Autres éléments du résultat global 58 872 65 201
Résultat net consolidé de l'exercice 126 239 125 026
Participations ne donnant pas le contrôle 6 073 6 737
Capitaux propres totaux 1 767 027 1 724 534
Provisions pour risques et charges 17 114 234 117 792
Dettes de financement 19 392 594 395 123
Passifs techniques relatifs aux contrats d'assurance 20 1 514 862 1 472 180
Ressources des activités du secteur bancaire 21 2 369 662 2 217 782
Dettes envers les entreprises du secteur bancaire 21 352 379 300 706
Dettes envers la clientèle des entreprises du secteur bancaire 21 404 218 379 016
Dettes financières représentées par des titres 21 1 613 065 1 538 060
Autres passifs 724 151 659 620
Impôts différés passifs 22 144 266 128 463
Dettes nées des opérations d'assurance ou de réassurance 23 241 339 176 628
Dettes d'impôts exigibles 24 111 527 97 058
Instruments dérivés passifs 24 6 752 16 037
Autres dettes 24 220 267 241 434
TOTAL PASSIF 6 882 530 6 587 031

* Retraité selon l’interprétation IFRIC 21 (cf note 1 Passage des états financiers publiés au 31 décembre 2014
aux états financiers retraités IFRIC 21).

4
Compte de résultat consolidé

(en milliers d'euros)
Notes 31/12/15 31/12/14 *
Chiffre d'affaires 25 1 489 530 1 440 536
Primes brutes émises 1 269 082 1 242 676
Ristournes de primes -81 497 -98 309
Variation des primes non acquises -1 650 -11 640
Primes brutes acquises 25 1 185 935 1 132 727
Accessoires de primes 25 125 550 124 756
Produits nets des activités bancaires 25 70 599 70 623
Coût du risque 27 -4 696 -2 046
Chiffre d'affaires ou produits des autres activités 25 107 446 112 431
Produits des placements nets de charges de gestion 30 50 245 35 397
Plus et moins-values de cession des placements 30 2 846 7 372
Produits des placements nets de charges hors coût de 30 53 091 42 769
l'endettement
Total des produits des activités ordinaires 1 537 925 1 481 259
Charges des prestations des contrats 26 -605 344 -538 727
Charges d'exploitation bancaire hors coût du risque 27 -14 094 -11 066
Charges des autres activités -44 892 -47 338
Produits des cessions en réassurance 29 214 300 198 013
Charges des cessions en réassurance 29 -265 710 -266 673
Charges ou produits nets des cessions en réassurance 29 -51 410 -68 660
Frais d'acquisition des contrats 28 -274 048 -262 880
Frais d'administration 28 -269 956 -269 119
Autres charges opérationnelles courantes 28 -81 652 -74 509
Total produits et charges courants -1 341 396 -1 272 299
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 196 529 208 961
Autres charges opérationnelles 31 -5 490 -11 809
Autres produits opérationnels 31 1 258 1 872
RESULTAT OPERATIONNEL 192 297 199 023
Charges de financement -18 491 -14 975
Quote-part dans les résultats des entreprises associées 33 2 157 2 136
Impôts sur les résultats 32 -48 836 -60 335
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 127 127 125 849
Participations ne donnant pas le contrôle -888 -825
RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE) 126 239 125 024
Résultat par action (en €) 35 0,80 0,80
Résultat dilué par action (en €) 35 0,80 0,80

* Retraité selon l’interprétation IFRIC 21 (cf note 1 Passage des états financiers publiés au 31 décembre 2014
aux états financiers retraités IFRIC 21).

5
Autres éléments du résultat global

(en milliers d'euros) Notes 31/12/15 31/12/14 *
Résultat net, part du groupe 126 239 125 026
Participations ne donnant pas le contrôle 888 825
Autres éléments du résultat net global
Variation des écarts de conversion recyclable en résultat 2 328 13 284
Transférée vers le résultat 0
Comptabilisée en capitaux propres 2 328 13 284
Variation de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente 7 ; 16 ; 22 -13 901 30 220
Transférée en résultat - part brute -4 490 -7 834
Transférée en résultat - effet d'impôt 1 525 2 485
Comptabilisée en capitaux propres - recyclables en résultat - part brute -9 465 48 086
Comptabilisée en capitaux propres - recyclables en résultat - effet d'impôt -1 471 -12 517
Variation de la réévaluation des engagements sociaux 16 ; 18 ; 22 3 978 -6 132
Comptabilisée en capitaux propres - non recyclables en résultat - part brute 5 890 -8 763
Comptabilisée en capitaux propres - non recyclables en résultat - effet d'impôt -1 912 2 631
Total des autres éléments du résultat net global, nets d'impôts -7 595 37 371
Résultat global de la période de l'ensemble consolidé 119 532 163 222
- dont part du groupe 119 910 163 428
- dont part des participations ne donnant pas le contrôle -378 -206

* Retraité selon l’interprétation IFRIC 21 (cf note 1 Passage des états financiers publiés au 31 décembre 2014
aux états financiers retraités IFRIC 21).

6
Tableau de variation des capitaux propres

Autres éléments du résultat global Part des
Réserves de Résultat net participations
Réserves Actions Réserves de Total Part Total Capitaux
Notes Capital Ecarts de réévaluation part du ne donnant
(en milliers d'euros) consolidées propres réévaluation du Groupe propres
conversion non groupe pas le
recyclables
recyclables contrôle
Capitaux propres au 31 décembre 2013 784 207 841 834 -33 962 75 930 -15 211 127 439 1 780 239 13 089 1 793 327
Capitaux propres au 1er janvier 2014 retraités IFRIC 21 784 207 842 271 -33 962 75 930 -15 211 127 439 1 780 676 13 089 1 793 764
Augmentation de capital 2 034 1 352 3 386 3 386
Affectation du resultat 2013 127 439 -127 439 0 0
Dividende exceptionnel payé à Natixis par versement de la prime d'émission -226 983 -226 983 -226 983
Distribution 2014 au titre du résultat 2013 -1 868 -1 868 -760 -2 628
Total des mouvements liés aux relations avec les actionnaires 2 034 -100 060 0 0 0 0 -127 439 -225 465 -760 -226 225
Résultat 2014 retraité IFRIC 21 125 025 125 025 825 125 850
Variation de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente
36 499 36 499 -930 35 569
comptabilisée en capitaux propres
Variation de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente
-5 349 -5 349 -5 349
transférée en résultat
Variation des écarts actuariels IAS19R -6 132 -6 132 -6 132
Variation des réserves de conversion 13 281 13 281 3 13 284
Elimination des titres auto-détenus -709 -709 -709
Transactions avec les actionnaires 0 -172 0 0 184 -39 0 -28 -5 490 -5 518
Capitaux propres au 31 décembre 2014 retraités IFRIC 21 786 241 742 039 -709 -20 681 107 264 -21 382 125 025 1 717 797 6 737 1 724 534
Affectation du resultat 2014 0 125 025 -125 025 0 0 0
Distribution 2015 au titre du résultat 2014 0 -75 460 -75 460 -697 -76 157
Total des mouvements liés aux relations avec les actionnaires 0 49 565 0 0 0 0 -125 025 -75 460 -697 -76 157
Résultat au 31 décembre 2015 0 0 0 0 0 0 126 239 126 239 888 127 127
Variation de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente
7 ; 16 0 0 0 0 -10 164 0 0 -10 164 -771 -10 935
comptabilisée en capitaux propres
Variation de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente 7 ;16 ;
0 0 0 0 -2 822 0 0 -2 822 -144 -2 966
transférée en résultat 22
Variation des écarts actuariels IAS19R 18 ; 22 0 0 0 0 0 3 978 0 3 978 0 3 978
Variation des réserves de conversion 0 0 0 2 679 0 0 0 2 679 -351 2 328
Elimination des titres auto-détenus 0 0 -1 934 0 0 0 0 -1 934 0 -1 934
Charges liées aux plans d'actions gratuites 641 641 641
Transactions avec les actionnaires 0 0 411 411
Capitaux propres au 31 décembre 2015 786 241 792 245 -2 643 -18 002 94 278 -17 404 126 239 1 760 954 6 073 1 767 027

7
Tableau de flux de trésorerie consolidé

(1) Le poste "Intérêts payés" au 31/12/2015 inclut 15 675 milliers d'euros d'intérêts de la dette hybride chez COFACE SA.

8
NOTES ET ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

Base de préparation

Les présents comptes consolidés IFRS du Groupe Coface au 31 décembre 2015 sont établis conformément aux
normes comptables internationales (« IFRS ») telles que publiées par l’IASB et adoptées dans l’Union
européenne1. Ils sont détaillés dans la note 4 « Principes et méthodes comptables » des présents comptes
consolidés au 31 décembre 2015.
Ils sont identiques à ceux utilisés pour l’élaboration des comptes consolidés et annexes de l’exercice 2014,
hormis l’interprétation IFRIC 21 applicable au 1er janvier 2015 (cf. note 1 Passage des états publiés aux états
retraités).

Conformément à la norme IAS 1, les comptes consolidés du Groupe Coface au 31 décembre 2015
comprennent :

- le bilan ;
- le compte de résultat ;
- les autres éléments du résultat global ;
- le tableau de variation des capitaux propres ;
- le tableau des flux de trésorerie ;
- les notes annexes.

Ils sont présentés avec un comparatif au 31 décembre 2014.

Les présents comptes consolidés IFRS de l’exercice clos au 31 décembre 2015 ont été arrêtés par le Conseil
d’Administration du Groupe Coface en date du 9 février 2016.

1 Le référentiel intégral des normes adoptées au sein de l’Union européenne peut être consulté sur le site internet de la Commission
européenne à l’adresse suivante : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm

9
Note 1. Passage des états financiers publiés au 31 décembre 2014 aux états
financiers retraités IFRIC 21

L’interprétation IFRIC 21 « Taxes », adoptée par la Commission européenne le 13 juin 2014, dont l’application
obligatoire a été fixée au 1er janvier 2015, a pour objectif de clarifier la date à retenir pour la comptabilisation
des passifs associés aux taxes donnant lieu à des sorties nettes de ressources et imposées par les autorités
publiques (autorité locale, organisme public ou tout autre organisme local, national ou international).
Sont incluses dans le champ d’application de l’interprétation :
 Les taxes dues dont l’échéance et le montant sont certains ;
 Les taxes entrant dans le champ d’application de la norme IAS 37.
Sont exclus du champ d’application de l’interprétation :
 Les impôts et taxes entrant dans le champ d’application d’autres normes telles que IAS 12 Impôt sur
les bénéfices, IAS 19 R Avantages au personnel et IFRS 2 Paiement fondé sur des actions.
 Les amendes et autres pénalités imposées pour violation de dispositions légales ou règlementaires.
Selon l’interprétation, le fait générateur de la comptabilisation du passif est l’activité qui rend la taxe exigible
selon les dispositions légales ou règlementaires. Au regard des pratiques actuelles, deux divergences résultent
de l’application de ce principe:

 En ce qui concerne les comptes annuels, pour les taxes calculées sur la base d’une activité N, mais dont
l’exigibilité est légalement déclenchée en N+1, l’IFRIC interdit de comptabiliser la taxe dans le même
exercice que celui au cours duquel est généré le flux d’activité correspondant ;

 En ce qui concerne les comptes intérimaires, le fait générateur peut être étalé dans le temps ou
intervenir à une date spécifiée. Ainsi, l’interprétation oblige dans certains cas à reconnaître la totalité
de la provision à la date du fait générateur, donc en totalité dans un seul semestre ou trimestre versus
une reconnaissance étalée appliquée précédemment.

La première application d’IFRIC 21 avec effet rétroactif au 1er janvier 2014 génère un impact positif en capitaux
propres de 370 milliers d’euros constitué du retraitement de la contribution sociale de solidarité des sociétés
(C3S).
Le retraitement d’IFRIC 21 sur le résultat opérationnel au 31 décembre 2014 est une charge de 99 milliers
d’euros ; cette charge est constituée en totalité d’un retraitement de la C3S.

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