Præsentation af analysen C20 by Numbers 2017

19 Pages·2017·1.66 MB·Danish

Præsentation af analysen
C20 by Numbers 2017
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 Juni 2017
1
PwC’s analyse C20 by Numbers
PwC har for femte år i træk lavet analysen
”C20 by Numbers”, som giver dig et
indblik i udviklingen i regnskabstallene
for C20-selskaberne.
Som noget nyt er analysen suppleret med
nøgletal fra udenlandske selskaber i hhv.
Bliv klogere på
Sverige (OMX S30), Norge (OBX 25),
Tyskland (DAX 30) og England (FTSE 100)
udviklingen i
for på den måde at have nogle benchmarks
til at vurdere udviklingen i OMX C20.
relevante nøgletal
Data for de udenlandske selskaber er hentet
fra S&P Capital IQ.
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
2
Hvad har vi gjort?
Regnskabstal for 2011-2016
Analysen er foretaget på baggrund af selskabernes officielle årsrapporter
for 2011-2016 og ud fra de virksomheder, som pr. 1. januar 2017 var i
OMX C20-indekset. Analysen omfatter også data fra selskabernes første
kvartalsregnskab i perioden 2015-2017.
Søg på
”Ekstra værdi”
Se mere på PwC’s app
Ekstra værdi.
Her kan du downloade
den fulde analyse.
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
3
Hvilke nøgletal har vi set på?
• Omsætning
• Indtjening
• Investeringer
• Q1 2017
• Pengestrømme
• Udbytter mv.
• Markedsværdier
• Outlook
Et fingerpeg om tendenser i C20-selskaberne
Analysen C20 by Numbers 2017 omfatter kun ikke-finansielle selskaber.
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
4
Hovedtal
Ikke-finansielle C20-selskaber
Gns. vækst* Absolutte tal
2015 2016 2015 2016
Omsætning 13 % 8 % 829 mia. 816 mia.
EBITDA 11 % 18 % 203 mia. 194 mia.
EBIT -8 % 30% 82 mia. 111 mia.
Årets resultat -4 % 29 % 43 mia. 70 mia.
Cash flow fra drift 17 % 5 % 159 mia. 148 mia.
Investeringer 27 % 4 % 85 mia. 60 mia.
Rentebærende gæld 13 % 14 % 232 mia. 244 mia. *
Nøgletal er korrigeret ved de selskaber,
Nettorentebærende gæld 19 % 17 % 141 mia. 148 mia.
der med udsving på mere end +/-100 %
ville påvirke gennemsnittet markant.
Egenkapitalandel 1 % 2 % 46 % 45 %
Hos A. P. Møller -Mærsk er udbytte hhv.
investeringer i 2015 desuden korrigeret
Foreslået udbytte 16 % 5 % 36 mia. 37 mia.
for afståelsen af Danske Bank.
Samlet udlodning til aktionærerne 11 % 27 % 57 mia. 62 mia.
Alle selskaber vægter lige meget. Såfremt
Antal medarbejdere 5% 8 % 798.500 811.300 der i stedet var beregnet vægtede
gennemsnitstal, ville enkelte store
selskaber være afgørende for alle væksttal.
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
5
Omsætning
Omsætningen Vækst i omsætning – udvikling 2015 2016
15%
Omsætning (mia.) 829 816
fortsætter med at
10%
Samlet absolutvækst 7 % -2 %
buldre frem
5% Gennemsnitligvækst 13 % 8 %
– på trods af en 0%
usikker verden -5%
Vækst i omsætning – antal selskaber
-10%
18
2012 2013 2014 2015 2016
16
3 3
Positiv gennemsnitlig Samlet vækst Gns. vækst 14 5 6
9
vækst hvert år i hele den 12 5
6
10
5-årige periode. Vækst i omsætning – gns. væksttal for seneste 5 år 6 3
8
3
2
15% 6 4 3
3
Dog havde 5 selskaber 4
10% 6 6
5
2 4
negativ omsætningsvækst i 3
13%
5% 0
8%
2016 – i 2015 havde ingen. 6% 5% 6% 2012 2013 2014 2015 2016
0%
Negativ vækst Vækst 0-5%
Danmark Norge Sverige Tyskland England
(C20) (OBX 25) (OMX S30) (DAX 30) (FTSE 100) Vækst 5-10% Vækst over 10%
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
6
Omsætning International sammenligning
Rigtig flotte Gns. korrigeret* udvikling i omsætning – indekseret (2012 som basisår)
180
tendenser over de
160
140
seneste 5 år i
120
100
forhold til
176174
80 163
144
sammenlignelige 60 100106112128 100121 100114 122 131134 100100104113 118 100104 111 115 132
40
lande 20
0
Danmark (C20) Norge (OBX 25) Sverige (OMX S30) Tyskland (DAX 30) England (FTSE 100)
2012 2013 2014 2015 2016
Kun overgået af Norge, Vækst i omsætning – gns. væksttal for seneste 5 år
som i 2016 dog oplevede 15%
et lille fald.
10%
13%
5%
8%
6% 5% 6%
* Korrektionen låser markante udsving, så
0%
de maksimalt påvirker gennemsnittet med
Danmark Norge Sverige Tyskland England
+500.
(C20) (OBX 25) (OMX S30) (DAX 30) (FTSE 100)
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
7
EBITDA
Vækst i gns. Vækst i EBITDA – udvikling 2015 2016
30%
EBITDA(mia.) 203 194
EBITDA for 25%
Samlet absolutvækst 7 % -4 %
20%
fjerde år i træk Gns. vækst –korrigeret* 11 % 18 %
15%
* Korrigeretved Coloplast (2016: 129 %), Genmab(2015: 175 %) og H.
10%
Lundbeck (2016: 1.731 %).
5%
0%
Set over en 5-årig periode
Vækst i EBITDA – antal selskaber
-5%
har de danske selskaber
18
-10%
opnået en gennemsnitlig 2012 2013 2014 2015 2016 16
5
korrigeret vækst på 14 % 14
Samlet vækst Gns. vækst - korrigeret 8 7 8
9
12
pr. år, hvilket giver en flot 1
Vækst i EBITDA – gns. af væksttal for seneste 5 år 10 2
1
andenplads i forhold til de
8 2
4 2
udenlandske selskaber.
20% 6
2
9 1 9
15% 4 7
2 4 4
10% 20%
14% 0
5%
4% 7% 8% 2012 2013 2014 2015 2016
0%
Negativ vækst Vækst 0-5%
Danmark Norge Sverige Tyskland England
(C20) (OBX 25) (OMX S30) (DAX 30) (FTSE 100) Vækst 5-10% Vækst over 10%
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
8
EBITDA-margin International sammenligning
Den flotteste trend Udvikling i korrigeret* gennemsnitlig EBITDA-margin
i gennemsnitlig 35%
30%
EBITDA-margin
25%
20%
33%
C20-selskaberne har som de 15% 29% 29% 29%29%
eneste i analysen formået at 23%25%27% 26% 24%24%23%23%23%
10% 19% 19%20%
forøge den gns. EBITDA- 16% 17% 16% 16%16%16%16% 17%
5%
margin hvert eneste år i
løbet af de sidste 5 år. 0%
Danmark (C20) Norge (OBX 25) Sverige (OMX S30) Tyskland (DAX 30) England (FTSE 100)
Set i gennemsnit over 2012 2013 2014 2015 2016
perioden er C20-selskaberne
EBITDA-margin* (gns. pr. selskab) Gns. afmarginer for de seneste 5 år
kun overgået af de norske
Danmark (C20) 25 %
selskaber.
Norge (OBX25) 29 %
*Korrektionen låser markante udsving, så de Sverige (OMX S30) 18 %
maksimalt påvirker med +/-100 %.
Tyskland (DAX 30) 16 %
England (FTSE 100) 23 %
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
9
Investeringer
Store udsving Samlede investeringer – udvikling Vækst i investeringer –antal selskaber*
100.000
90.000
18
80.000
Status quo i andelen af .o 70.000 16
im
selskaber, der har positiv K 60.000
K 14
vækst i investeringerne. D 50.000
8 8 8 8 8
40.000
12
2012 2013 2014 2015 2016
Primært de samme
Samlede investeringer - korrigeret for APMM's salg af DB-aktier i 2015 10
selskaber, som trækker
Samlede investeringer
investeringslæsset.
8
2015 2016
Pengestrømme frainvesteringer (mia.)* 85 60
6
Samlet absolutvækst* 15 % -30 % 9 9 9 9 9
4
Gennemsnitligvækst* 163 % 73 %
Gns. vækst –korrigeret* 27 % 4 % 2
* Her er korrigeret for A. P. Møller -Mærsks salg af aktier i Danske Bank i 2015, så
pengestrømmene vedr. dette ikke reducerer selskabets investeringer. Derudover er der ved 0
den korrigerede gennemsnitlige vækst korrigeret ved Chr. Hansen (2016: 247 %), DSV 2012 2013 2014 2015 2016
(2016: 1.117 %), Genmab(2016: 111 %), GN Store Nord (2016: 108 %), ISS (2015: 252 %),
Nets (2016: -103 %, 2015: 1.849 %), Novo Nordisk (2015: 195 %), Novozymes (2015: 305 %), Vækst i investeringer Fald i investeringer
Pandora (2015: 105 %) og William Demant (2015: 207 %)
PwC | C20+ Regnskabspriserne 2017 juni 2017
10